白糖小幅收高 上方面临缺口压力

　　由于意大利国债收益率回落令欧债危机缓解，引发投资者的逢低买盘，加上埃及或将入市采购原糖的传闻，本周四ICE糖市原糖期货价格小幅收高。当日1203期约上涨3个点，收于25.39美分/磅

　　今日郑糖1205合约有所反弹。高开于6666，最高6688，最低6650，收于6678，较上个交易日上涨36个点(+0.54%)。指数持仓量日减仓13222手，成交量为30万多手。

　　现货市场上，广西现货报价持稳，南宁中间商报价7300元/吨，持稳，销量清淡。周五华东销区糖价基本持稳，宁波报价7500元/吨，持稳，成交清淡。华中销区多数持稳，武汉报价7450元/吨，持稳，库存一般，成交平平。

　　近日糖协首次发布10月份国内产销数据，10月份国内产糖20.3万吨，销糖8.21万吨。由于没有同期数据比较，以及榨季才刚开始，10月份数据呈中性。按糖会上预计，2011/12榨季，国内食糖可供量达到1372万吨(产量1151万吨+可进口量221万吨)，消费预计1350-1400万吨，因此新榨季产需形势仍是有缺口的，但糖源补充也是有保障的，总体供求形势判断仍是供求基本平衡。因此，在2011/12榨季国内基本面是基本平衡，糖价也将保持相对稳定。但是值得注意的是今年南方产区开榨时间将普遍比去年晚，而新榨季第一个用糖高峰期(春节期间)将比往年来的更早，国内主要用糖企业库存受高糖价影响都比较薄弱，若加上天气炒作，不排除郑糖在年末出现翘尾行情。而目前国内现货价一直处于7300附近徘徊，也可能为后期糖价走势提供支撑。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖高开，开盘窄幅震荡，在第二节交易时间开始震荡上扬，最高至6688，收在日内高点附近，持仓出现缩减。白糖在昨日下跌之后，今日有所反弹，但上方缺口压力仍在，整体来看白糖还是以区间震荡为主。目前操作上建议观望为主，不宜追涨杀跌。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟