高盛维持中电信买入评级 中移动中联通中性评级

　　新浪财经讯 11月14日消息，高盛称，今年第三季，3G上客及设备销售强劲，带动三大中资电讯商收入按年上升13%。维持中电信<00728.HK>“买入”评级，中移动<00941.HK>及联通<00762.HK>“中性”评级。

　　高盛维持中电信<00728.HK>“买入”评级，仍属行业首选，因无线服务增长及加快收购母公司CDMA网络，估值相对温和，目标价由5.5元轻微下调至5.4元。

　　中移动<00941.HK>评级维持“中性”，若欧债危机纾缓，以及EBIDAT利润率下跌，相信近期跑赢表现将会完结，目标价由85元微降至84元。

　　10月过后，联通<00762.HK>3G上客可能强劲，但最终亦有机会增添市场关注3G资本开支超越回报，尤其2012年EBITDA利率润跌2.5个百分点至45%，评级维持“中性”，目标价16.2元不变。

　　报告指，今年第三季，3G上客及设备销售强劲，带动三大中资电讯商收入按年上升13%，但劳工及销售成本上涨，EBITDA仅增长4%，计及收入上升及EBITDA利润率逐步转差，2011-2013年每股盈测调高0.7至调低13.7%。

　　该行预期，中电信及联通本季至明年首季透过推售iPhone4S，取得中移动高端用户；而中移试图保留高端用户，以及联通为满足2500万户3G上客目标，末季补贴水平将会提高。