白糖早报:原糖整体弱势,郑糖区间震荡

宏源期货有限公司 马春阳


　　要点:

　　1、广西:南宁,集团二级糖报价7230(-0)元/吨,持稳,成交一般,中间商报价7350元/吨,持稳,成交少。柳州:厂商报价7180-7300(-20)元/吨,低价位销量尚可。

　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算,期现价差为-495(+46)元/吨,主力SR1205期现价差为-548(+46)元/吨。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本6349(-84)元/吨,巴西原糖折算精炼后完税成本6599(-84)元/吨,进口分别盈利为881元/吨与631元/吨,进口盈利比率分别达12.18%与8.73%。

　　4、主力SR1205-现货、SR1205-SR1201、1209-1205分别为-548元/吨、-229元/吨、1元/吨。

　　5、11月8日,广西迎来了11/12榨季第二家糖厂的开榨。广西物价局发布了关于《2011/2012年榨季糖料蔗收购价格问题的紧急通知》,通知中规定11/12榨季继续执行全区统一的普通糖料蔗收购首付价政策。将2011/2012年榨季普通糖料蔗收购首付价定为500元/吨。另外糖料蔗收购价格继续采取蔗糖价格挂钩联动、二次结算的管理方式,同时适当调整蔗糖价格挂钩联动水平,进一步向糖料生产者倾斜。

　　6、巴西甘蔗行业协会(Unica)称,因更多糖厂结束2011/12年度的甘蔗压榨,巴西中南部地区10月下半月糖产量总计为147万吨,低于去年同期的192万吨,同比减少23.5%。

　　7、因未来供应面预期宽松,受投资者卖盘打压,上周五ICE 糖市原糖期货价格未能跟随其他大宗商品及股市的涨势收于一个月低位。

　　小结:

　　上周国内白糖现货价格整体小幅下滑,成交清淡;原糖震荡偏弱。影响郑糖的因素第一是销售旺季的来临,其次是外盘原糖的价格走势;7000元的联动价亦起到底线作用;综合来看,本周郑糖将维持一个震荡走势,维持6500-6900的区间震荡判断,短期看,郑糖在原糖的带动下仍有少量回调空间,操作上建议采取抛空不追空的策略。