东北证券：股市短线回调 债基风景独好

　　东北证券基金研究小组分析师 胡运生

　　投资要点：

　　上周，希腊新任总理尚未落定，意大利再起波澜，国债收益率突破7%，欧洲第三大经济体面临主权债务危机，市场在连续两周上涨之后进入调整。上证综指全周下跌1.87%，报收2481.08点，深证成指周跌2.62%，报收10418.93；创业板指数逆势上涨1.01%。股票型基金中，仓位较低的东吴新创业、景顺长城中小盘、景顺长城增长等基金涨幅居前。混合型基金表现较好的是东吴进取策略(涨0.79%)、申万菱信盛利配置(涨0.69%)和泰达宏利效率优选(涨0.25%)等。

　　上周封闭式基金净值全部下跌，25只传统封闭式基金净值平均下跌1.49%，折价率从前周的9.87%收窄至9.79%，平均静态年化收益率为3.35%。折价率较高的是基金丰和、基金银丰和基金久嘉。四季度，封闭式基金迎来分红行情节点，但今年以来股市低迷，封基可分配利润不多，若四季度延续震荡，分红行情或将落空。

　　上周债券市场主要指数涨多跌少，全债指数上涨0.59%，国债和企业债指数分别涨0.86%和0.92%，而可转债指数经过前期上涨后有所回调，周跌幅为1.67%。上周，纳入统计的108只债券基金平均净值上涨0.22%，有72只基金获得正收益，占比近七成。

　　货币基金平均七日年化收益率连续三周保持在4%以上，作为大额资金现金替代工具，货币基金具有时间成本低、收益稳定、资金周转快等特点，4%以上的年化收益率使货币基金的配置优势凸显。