央票利率再下调 货币政策微调利多期指

　　【行情回顾】

　　周二，受欧债问题或再度激化的影响，hs300期现指数早盘均小幅低开，冲高回落后全天维持弱势窄幅震荡，收盘时期现指数均小幅下跌，其中金融和地产等权重板块压制指数走高，期指主力1111合约收于2740.6，跌11.6点，跌幅0.42%，但仍2700点关口和双底颈线上方。上证指数小幅上涨收盘，继续站上2500点整数关口，达到下降趋势线附近，但小幅缩量，量能不足，后市反弹力度有待观察。

　　【宏观和基本面分析】

　　国内方面：央票利率下行，一二级市场利差缩小，货币政策开始实质微调；工信部将力推多晶硅行业整合；央行：10月起将两类存款纳入M2统计范围；上上海首发71亿地方债受机构热捧；三季末全国银行资本充足率12.3%，不良贷款率下降；10月份全社会用电量增长 11.4%。

　　国际方面：美国10月零售额环比增0.5%超预期；美国10月PPI环比降0.3%低于预期；美国9月商业库存环比持平低于预期；10月纽约制造业指数近半年首次转正值；意大利10年期国债收益率再破7%；欧元区第三季度GDP环比增长0.2%；纽约原油期货收盘上涨1.3% 报每桶99.37美元。

　　综合来看，出口增速大幅下滑，国内经济增速将继续回落已成定局；10月CPI如期回落，央行下调央票利率，10月信贷超预期，货币政策微调，市场流动性或有好转，房价调控效果开始显现等短期利多金融市场。美国经济数据较好利多金融市场，但欧债危机仍存较大不确定性，金融市场震荡幅度加大。

　　【行情分析及后市判断】

　　技术上，期指主力1111合约大幅上涨缩量整理，表明市场谨慎心理较重，观望气氛浓厚，虽再次回升至2700一线的颈线位上方，但反弹力度仍有待观察，今日关注颈线位的支撑力度，以及量能的变化，若继续放量站在该线之上，则向上反弹空间较大，今日需关注2700一线的支撑力度，以及2800一线阻力；上证指数缩量小幅反弹，且指数接近下降趋势线，阻力将加大，今日关注压力线能否被放量有效突破，一旦突破，则仍有反弹空间，否则一旦遇阻，本轮反弹将结束，上方阻力2550点一线。

　　全球宽松货币政策格局未变，国内货币政策或有微调，但通胀压力下紧缩政策趋向难以改变，11月合约连续调整后大幅反弹，但量能不足，反弹力度有待观察，操作上，今日日内交易偏多为主，设好止损，切忌追涨杀跌，关注2700的支撑力度和2800一线阻力。

　　【广永期货】