期钢区间震荡 观望为主

　　中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.Redbook Research周二公布的报告显示，11月12日止当周美国连锁店销售较上年同期增长3.3%.2011年11月迄今连锁店销售较上年同期增长3.2%，较前月增长1.5%。

　　2、美国劳工部周二公布，10月生产者物价指数(PPI)较前月下滑0.3%。10月核心PPI较前月持平，但较上年同期升幅创下2009年6月以来最大。

　　3.英国社区与地方政府部门(DCLG)周二(11月15日)公布的数据显示，英国9月DCLG房价指数年率进一步下滑。英国9月DCLG房价指数年率下滑1.4%，前值走低1.3%；季调后月率下滑0.7%。英国平均混合调整后房屋价格为207326英镑。

　　4.中国国家外汇管理局15日公布最新数据显示，三季度中国国际储备资产增加917亿美元，其中，外汇储备资产增加921亿美元，国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权均有所减少。

　　5.15日全国共有32家钢厂发布调价信息，以涨为主。其中27家钢厂都对建筑钢材进行调价，幅度在10-+100元/吨，另有包钢、八钢等钢厂下调板材价格。

　　中期点评：隔夜公布的美国数据大部分向好，给市场带来一定提震动能，但是欧债危机的不利影响在短期内并不能够得到实质性缓解，国际局势的震荡趋势还要延续下去。国内宏观面较为平静，需要注意的是钢厂对建筑钢材的价格上调，期钢跌幅有限，预计以区间震荡为主。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1205成交量82.3万手，比上一交易日减少30.8手，其中外盘40.9万手，占比50%，内盘41.4万手，占比50%，持仓量66.3万手，增加约2.9万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1205今日成交量44.0万手，减少约11.3万手，前20名会员持多单20.2万手，较上一交易日增加约0.8万手，空单21.8万手，较上一交易日增加约2.0万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金小幅流出约12.1亿元，约0.2%，三大板块资金变化情况不一，其中农产品板块资金持续小幅流出约13.5亿，约0.5%，能化板块资金持续流出约8.2亿，约0.8%，金属板块资金流入约8.2亿，约0.35%。金属板块螺纹、铜品种资金小幅流入，幅度分别为2.1%、1.4%，铝、锌、铅、黄金品种资金小幅流出，其中黄金品种资金流出约2.4%。螺纹品种资金小幅流入约7.5亿，约2.1%。

　　中期点评：螺纹主力1205低开小幅盘整，价格区间4150-4180，持仓量增加约4.6%，成交量减少约27.3%，多空交投情绪趋同。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1205成交量减少约19.4%，多空会员持仓量均有增加。从总持仓来看，市场情绪偏空。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金持续小幅流入，受外盘暴跌及宏观面偏空影响，金属盘面主要表现低开弱势震荡，幅度不大。螺纹品种资金小幅流入，价格震荡偏弱，主力合约交易量减少但持仓略增，短期内螺纹震荡为主。

　　操作策略：

　　操作策略：周二主力合约RB1205低开后形成小幅震荡行情，尾盘收4157，下跌32。近期市场消息喜忧参半以致观望氛围浓厚，但要留意市场对当前敏感事件是否会提前反应。周三预计维持在区间波动，操作上暂时选择观望。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为-83，显现套利价差小幅回归。

　　期现套利方面：套利操作机会暂时等待，盘中主力合约基差值变化不大。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：389(收盘价)，盘中最大基差：396。剩余30%的期现套利单继续持有(新的期现套利单等待时机)，剩余目标先看95%百分位值200(预计时间点位有所提前，留意出场的时机)。今天主力参考区间4100—4180。