国内豆类市场高开低走 面临较大下行风险

　　受新出口需求预期支撑，周二CBOT大豆期货市场大幅收高。1月大豆开盘1193美分，高点1205.5美分，低点1189美分，收盘1200.25美分，上涨22美分。12月豆油收盘52.6美分/磅，上涨1.38美分；12月豆粕收盘301.4美元/短吨，上涨2.2美元。

　　中国或采购美国大豆、南美豆油及加拿大菜籽油的传闻提供市场支撑。此外，南美未来天气存在着不确定性，也促使交易商保持一定的市场风险升水。潜在的拉尼娜天气类型或引发局部地区干旱，打压空头抛售兴趣。之前大豆期价曾一度滑落至10月初低位附近，令交易商对中国可能重新采购美豆的信心大增，为市场反弹提供机会。

　　今日国内市场高开低走，出现小幅下跌，至中午收盘时，大豆1205合约收在4245，下跌了0.35%；豆粕1205合约收在2897，下跌了0.21%；豆油1205合约收在9198，下跌了0.04%；棕榈油1205合约收在8186，下跌了0.41%。

　　现货方面，山东日照、青岛港口进口阿根廷大豆分销价报价维持在4070元/吨，较昨日报价持平；进口巴西大豆分销报价维持在4120元/吨，较昨日报价持平。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕12月提货合同提高至2980元/吨，较昨日涨30元/吨，张家港大厂一级豆油报价提高到9400元/吨，四级豆油报价9200元/吨，较昨天报价上涨50元/吨，成交再议，昨日一级豆油成交价在9250元/吨成 交了1000吨。今日四级菜油10050元/吨，28度分提棕榈油报价维持7500元/吨，国标28度棕榈油报价7600元/吨，精炼28度棕榈油报价 7650元/吨，24度港口棕榈油报价7850元/吨，国标24度棕榈油报7950元/吨，均较昨天报价持平，成交均再议。

　　尽管隔夜美豆出现较大幅度上涨，但今早电子盘出现较大幅度回落，国内市场也高开低走，走势相对较为疲软。基本面上变化不大，国内对油脂油料的进口尚未出现明显增加，尽管市场有所预期，且南美可能因厄尔尼诺现象出现减产的可能性，但由于尚未成为现实，市场随着股票及周边市场的大幅下跌而走软。从盘面表现看，国内高开低走，短期油脂仍然处在震荡反弹阶段，豆类则持续低位震荡调整，美豆则可能会再次探底，尚未跌破前期低点，短期关注是否会破位继续下行。操作上建议观望为主，油脂多头建议谨慎持有，若价格回到5日均线之下建议退出。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部  许亮