银河期货：美元大幅反弹抑制金价上升

　　周三沪金期货小幅高开，日内价格大幅走低，主力1206合约收盘下跌1.94元，成交持仓均增加，但大部分持仓是在尾盘价格的震荡企稳过程中增加的，量价配比显示并没有明显的新空入场的迹象，但是资金在362元一线争夺激烈。ETF基金周二持有量较上一交易日持平，大型机构投资者操作谨慎，观望为主。隔夜国际金价继续维持高位震荡，盘中走势先抑后扬，周三亚洲时段再次承压回落。伦敦金日线上，周二的价格收于带长下影线的小阳线，显示下方支撑强劲，目前价格仍然在9月份大幅调整的50%-38.2%的回撤区域内交投。预计这一区域，即1760-1800美元对价格有较强约束。如果有效跌破1760，则下方第一目标至1730美元附近；如果有效突破1800美元，则上方第一目标至1840-1850美元一线。

　　目前主导市场的首要因素仍然是欧债危机的进展。隔夜意大利10年期国债收益率重回关键分水岭7%上方，西班牙10年期国债收益率升至6.35%，法国、奥地利等国的同期国债收益率也逐步上升，与德国同类债券收益率的息差进一步扩大。同时，掉期交易市场的数据显示，欧元区主要国家的5年期CDS利率也在大幅上升。这些表明目前市场对于欧债问题的担忧仍然持续不退，反反复复。避险情绪对于金价而言是潜在的利好。

　　昨天的报告中我们提到近期美国的经济数据好转，也明显好于欧元区，隔夜公布的10月零售销售再次印证这一观点：10月零售销售环比上升0.5%，好于预期的0.3%。虽然这不意味着美国的经济开始出现实质性的复苏，但短期美国经济数据强劲将为美元的反弹加码，对金价形成直接的压制。

　　整体而言，基本面仍然对金价构成利好，这意味着金价尚不具备大跌的条件。短期而言，金价尚未摆脱区间震荡格局，建议暂时观望，或参考区间1760-1800美元短线操作，设置好止损。(银河期货  张盈盈)