期价回抽颈线遇支撑,有待下周突破

上海东证期货有限公司 应昊良,马坚


　　一周回顾:

　　现货表现:铜及其制品现货市场,长江有色铜本周最新报价59025元/吨,较上周下降1175元/吨;铜线本周最新报价为61500元/吨,较上周上升6650元/吨;铜合金本周最新报价为61250元/吨,较上周上升7000元/吨。铝方面,本周现货价格小幅下跌,最新长江有色铝现货价格16280元/吨,较上周下降270元/吨。

　　库存表现:本周上期所铜库存有所下降,期货库存由上周的11717吨降至11393吨,减少324吨;LME铜库存本周小幅下降至41.78万吨,较上周减少1.45万吨,注销仓单比率下降至10.22%;截至11月3日,COMEX 铜库存上升至89271吨。

　　持仓分析:截至周二,COMEX 铜非商业持仓净多部位有所上升。上周非商业性持仓多头由28375手升至28641手,非商业性空头由31313手降至26854手;综合下,净多头寸增加4725手。目前COMEX非商业持仓净多为1787。本周基金开始持有多单。说明基金目前看铜价企稳。当然,我们仍需跟踪之后的多头持仓持续性,因该指标属于长期验证性滞后指标。

　　技术分析: 本周期价并未延续上周反弹态势,期价在上周周K 线的长阳之中震荡整理。周初内外盘均受到希腊债务危机的影响,出现了连续两连阴的走势,周三虽然国内受到货币政策可能放松的利好刺激,铜价一度出现了探底回升的走势,但是随后便无力上攻,周末在希腊债务危机可能峰回路转的刺激下,期价重新回到了上周突破向上的双底颈线位的上方,在周K 线上呈现出“怀抱线”的重新蓄势形态。从沪铜持仓方面看,期价在回调的过程中呈现出多空持续增仓的态势,多空分歧依然未变,要形成突破方向还得看下周伦铜的突破而定。本周沪铝走势相对疲弱,期价在箱体底部区域震荡,技术上16200元一线作为多空分水岭,一旦向下突破,应有一定的力度。

　　后市研判

　　本周有色金属诸品种受到希腊债务危机的再度拖累,并没有延续上周以来的回升走势,整体呈现出探底回升的态势。铜价的K 线形态呈现出“怀抱线”的形态,持仓呈现出先增后减的态势,显示出在期价回落的过程中,多方减仓的意愿较强,而后市突破方向有待下周LME的指引,预计下周应有一个反弹的过程,投资者可以短线持多为主。反观本周国内铝价则走势疲弱,期价重回箱体底部,弱势形态毕现。在操作上,建议投资者紧跟趋势,若国内铝价下破箱体,可以适量建立空单,而铜价则在外盘没有出现趋势性下跌的情况下,以区间震荡对待,等待趋势的明朗。