白糖早报:受原糖走势指引,郑糖仍有回调空间

宏源期货有限公司 马春阳


　　要点:

　　1、广西:南宁,据介绍,有中间商新糖售价7220元/吨。柳州:厂商报价7140-7260(-0)元/吨,持稳,成交一般。

　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算,期现价差为-599(-86)元/吨,主力SR1205期现价差为-619(-70)元/吨。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本6167(-98)元/吨,巴西原糖折算精炼后完税成本6417(-98)元/吨,进口分别盈利为1033元/吨与783元/吨,进口盈利比率分别达14.35%与10.87%。

　　4、主力SR1205-现货、SR1205-SR1201、1209-1205分别为-586元/吨、-249元/吨、-88元/吨。

　　5、11月15日上午,南宁糖业股份有限公司明阳糖厂正式开榨,从而成为11/12榨季广西第三家开榨的糖厂。截止15日,与去年同期开榨的4家糖厂相比,广西开榨糖厂减少1家。

　　6、印度糖厂敦促政府立即批准多达400万吨的食糖出口,他们称成本增加将挤压利润,挫伤糖厂向甘蔗种植户支付蔗款的能力。 印度政府称,10月1日起的市场年度,印度糖产量预计在2460万吨,而业内人士对此的预测为2600万吨。

　　7、原糖期货下滑到五个月低位,因商品交易担心欧洲债务危机恶化,可能开始蚕食原材料需求。

　　小结:

　　国内白糖部分销区现货价格继续下调;广西有3家糖厂开榨近期温差的扩大利于糖分积累使得糖厂延迟开榨意愿增加,糖市供应量有限;周四外盘原糖接近10月初24美分的低点,24美分的位置能否撑住有待观察;综合来看,在国内基本面较为平淡的背景下,主要依赖原糖指引,在外部环境较为悲观的背景下,预计原糖有望跌破前期低点。郑糖1205维持6500-6900的区间震荡判断,仍有回调空间,操作上建议以短空远月1209为主。