美股评论：脆弱的良性循环

　　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)撰文指出，近期以来，美国经济已经出现全面好转，走向良性循环的迹象，但是与此同时，却也存在着巨大的隐忧，即政治的对立和僵局随时可能会扼杀初生的好势头。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　尽管你如果单看过去一个月的股市表现，肯定是一头雾水，但事实就是如此，宏观经济前景正在逐渐现出光亮。

　　当然，要说经济繁荣已经指日可待那是痴人说梦，但是愈来愈多的统计数据确实都显示，增长现在正在换档提速。

　　只是，现在还说不上“好时光昨日重现”，甚至说不上“美国经济的黎明”，或者不如说，如果将美国经济比作装了半杯水的杯子，以前很长时间，这杯子都该被理解为半空，而现在是时候理解为半满了。

　　这种进展的有趣之处还在于，整个过程简直就是教科书一般。

　　我们首先了解一下消费者的情况，众所周知，在美国国内生产总值当中，消费开支占据了大约70%的比重。

　　由于经济衰退和之后持续的高失业率，消费者对于一系列产品和服务的需求都大大缩水了。今年第三季度，个人消费开支较之2007年同期仅仅增长了2%，意味着近几年的年平均增长速度只有区区0.5%。

　　需求的疲软致使大多数的价格都呈现下跌的势头。

　　大宗商品价格已经远离了高点，而且现在还在下跌之中。比如说，《经济学家》杂志提供的数据显示，工业原材料价格较之一年之前的水平低了15%。与此同时，劳工部则报告称，批发价格仅仅10月间就下跌了0.3%，较之去年同期只高出可以忽略不计的一点而已。

　　这些价格的下跌就为零售商提供了空间，他们可以在不损失自己利润的前提之下降低零售价格了。结果就是，消费者看到了他们等待已久的折扣，并因应眼前的局面采取了行动。零售销售数字9月间增长了令人吃惊的1.1%之后，10月间再接再厉，增长0.5%，同样超出预期。

　　如果这样的势头在11月和12月得以延续的话，就足以将第四季度国内生产总值增长速度推高到3%甚至以上。要知道，自2010年年初以来，我们已经很久不曾享受到这样的经济增速了。

　　由于在关键的假期购物季节当中，消费开支趋向活跃，现在商家已经开始更多地为下一个季度订货，因为他们也不愿意放过新出现的购物情绪。进而，许多企业几乎是突然意识到，自己需要更多的员工。

　　因此，我们就看到，长期以来一直盘旋在40万以上的每周首度申报失业救济人数在两周之前突然跌破这一关口，上周为38万8000人，是相当时期内都不曾见到过的低水平。

　　雇工人数方面，私营部门已经开始挽回在衰退当中沦陷的大量失地。可想而知，愈来愈多的人找到了工作，他们的情绪就会高涨，而这就会推动消费开支的增长。消费者更多购买商品，零售商就会更多订货，这是个良性循环。

　　说到此处，读者或许会有疑问，既然局面是如此乐观，为何本文开始时还要做那样谨慎的表述？是什么地方可能出问题？是什么会让刚刚开始的良性循环遭受中断的威胁？

　　答案是，正是和几个月前股市遭受冲击一样的原因。这就是政治，是两党的政治家们无法克服党派偏见而达成共识。

　　超级委员会未能就长期债务削减拿出一致方案，就是最新的例子，也再次将这一风险予以强调。

　　如果占领运动的抗议者们能够将他们的目标转向华盛顿，相信会给这个国家带来很大的帮助。或许只有到那时，政治家们才能学会倾听。不然的话，我们希望自己的声音“上达天听”，恐怕就要等到下次选举才行了。(子衿)