技术前瞻：标普超卖但交易者毫无胃口

　　这是Capital Essence对2011年11月25日(周五)的市场技术分析。

　　由于欧元区债务危机持续恶化和汇丰中国PMI数据不佳，周三美国股市六连阴。当日道琼斯工业平均指数下跌236.17点，收于11257.55点，跌幅2.05%。标普500下跌26.25点，收于1161.79点，跌幅2.21%。纳斯达克综合指数下跌61.20点，收于2460.08点，跌幅2.43%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)上升6.29%，收于33.98点。

　　周三标普全线下跌，10大板块无疑幸免，其中能源股和金融股领跌。

　　引人注目的是，Under Armour (UA)周三逆市上扬，放量大涨1.83%，收于76.43美元。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，UA已构筑近期重要低点，或已处于以10月高点87.40美元为目标的新一段上升行情的初期。大家知道，自从我们最早在2011年3月24日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，UA涨幅已上涨18%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了UA和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，在10月份的大规模上攻于88美元下方遭遇阻力之后，UA便一直在短期回调模式下走低。75美元附近的8月至10月上涨行情38.2%斐波纳契线支撑在11月回调行情中成功经受测试。该位置与图中白线所示的移动平均线大致重合。

　　UA周三的强劲突破清除了11月下降趋势线阻力，表明其或已转入一轮升势。UA在近期回调中稳稳站在零线上方，意味着不存在多少卖压。动能指标已从近于超卖的领域反转走高，允许价格进一步上探。这就增加了UA向87.40美元附近的交易区间顶部阻力迅速攀升的可能性。在此位置之上直到97美元才会遭遇重大阻力，即127.2%斐波纳契线。

　　至于支撑位，75.28-73.55美元是一个强大支撑带，这也是移动平均线与一周低点构成的区间。只有收盘跌破这一区间才能破坏近期看涨态势。

　　标普周三的关键技术变化是跌破1185点附近的10月上涨行情50%斐波纳契线支撑。资金流向指标在近期下跌后处于跌破零线的边缘，表明空头在价格下跌时的态度相比多头在价格上涨时的态度更为激进。动能指标仍显示极端超卖。面对如此极端超卖状态，多头未能提供近期支撑，这一事实表明内部动能疲弱。这是看跌的，增加了标普测试10月低点1075点的可能性。

　　不过卖家须知，市场下跌幅度和时间都已太大太长，交易者迫切希望超跌反弹。目前最重要的是关注61.8%斐波纳契线附近的1157点支撑走势。若该支撑得以守住，标普逆势反弹的可能性将增加，使1185-1192点成为上探目标，亦即50%斐波纳契线与图中白线所示移动平均线构成的区间。如果1157点支撑不保，将发出以1075点为目标的中期回调信号，这也是短期交易区间底部所在位置。

　　总结：尽管市场极端超卖，但交易者却没什么胃口。这种情况实际上意味着交易者决心将标普500指数打压至10月低点1075点。不过近期行情似已超跌，因此在再次下探之前，指数围绕当前位置振荡是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)