南华期货风险管理日报

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　　中国副总理王岐山表示了确保经济复苏是压倒一切的任务,不平衡的复苏比平衡的衰退要好,因预期工业增速下降,工信部呼吁定向放宽金融,国务院国有资产监督管理委员会要求央企严格控制亏损及低效投资,抑制债务规模过快增长,意味着中国国有企业证券化进程将不会下降,股市融资需求将长期压制股市反弹信心。

　　外资将在未来一段时间内获利走人,或因美国全球视野重回太平洋,焦点放在中国南海。欧洲局势很长时间内将难以缓和,中国外贸形势更加恶化,但中国技术性进口或大幅增加,因进口增速大于出口,今年前10个月外贸总值增速达24.3%,高于十一五期间平均的15.9%。在CPI预期向下及财政集中投放、资金面缓和的条件下,中期内中国国内政策对股市的支撑作用增加。

　　欧洲问题集中爆发,惠誉再度下调葡萄牙主权评级至低于投资级,展望为负面。欧盟不得不在接下来的一个多月中达成内部救援协议,以待1月份交与全球首脑讨论,发行货币来解决债务已成共识,货币供应增量预期将支撑股市短期内开始止跌待涨,隔夜法兰克福DAX冲高后仅跌0.54%。