能源市场日报:中国、欧洲经济数据令原油承压,沪油关注5000元表现

银河期货经纪有限公司 陈朝泽，李涛


　　一、NYMEX原油、新加坡180盘面周三纽约原油下跌1.84美元或1.88%,结算价报96.17美元/桶。布伦特原油下跌2.01美元或1.84%,结算价报107.02美元/桶,对纽约原油升水10.85美元/桶。

　　新加坡180CST燃料油价格昨日上涨10.43美元至673.63美元/吨,涨幅为1.57%。

　　二、市场结构数据跟踪1.新加坡180CST黄埔地区进口折算成本6193.07元/吨。(比上一交易日上升84.12元/吨)2.国内现货价格:长三角船用180CST=5200元/吨(与上一交易日持平);青岛M100=6500元/吨(与上一交易日持平)3.国内外价差:燃料油进口成本-国内现货=993.07元/吨。(比上一交易日上升84.12元/吨)4.主要价差:FU1203-现货=-200元/吨(与上一交易日持平),FU1203-FU1202=51元/吨(与上一交易日持平)。

　　5.主力合约FU1203:持仓量=750手(比上一交易日增加6.84%),成交量=106手(比上一交易日减少36.14%)6.上海燃料油期货注册仓单38200吨。(与上一交易日持平)三、国际油市要闻1.国家统计局数据显示,2011年10月份,中国原油产量1667.0万吨,同比下降6.2%。结合海关等数据测算,当月中国原油实际消费量为3756万吨。业内专家预计,未来两三个月,中国月均原油产量在1680万吨左右,同比下降5%;月均原油需求量3800万吨左右,同比基本持平。受国内资源条件限制以及中海油漏油事件等因素影响,10月国内原油产量仍相对不高,当月原油产量1667.0万吨,同比下降6.2%。1-10月原油产量17024.0万吨,同比增速下降至1.3%。10月国内成品油需求相对较旺;国内成品油价格10月9日下调,调价风险释放,用户和经营商补库;10月国际原油价格波动上涨,市场购买需求放大;一些炼厂检修结束等,使炼厂开工率提高,原油加工量上升。当月原油加工量回升至3710.6万吨,同比因去年同期基数较高而下降0.9%。1-10月原油加工量37062.8万吨,同比增速下降至5.4%。

　　2.业内消息人士称,由于印度明年有更多的炼油能力投产,为了满足国内对含硫原油不断增加的需求,印度的炼油企业很有可能在2012年从中东地区进口更多的原油。拥有大量备用产能的欧佩克最大石油生产国沙特阿拉伯在2012年很有可能成为印度最大的原油供应国。然而,印度的炼油企业在2012年还可能在中东地区开发其他的原油来源来满足国内的额外需求。印度炼油企业的一名消息提供者称,其在从中东地区不同原油出口国购买原油中将保持相同的比例。据GlobalTradeAtlas所说,2010年,印度从中东地区进口了占本国国内大约63%需求的原油,其中包括18%来自沙特阿拉伯以及11%来自伊朗。

　　3.亚洲燃料油周三大幅反弹,所有跨月价差出现六个交易日以来的首次上涨,前两个跨月价差的涨幅最大.交易员表示,反弹是技术性的,主要是因普遍看涨的定价兴趣将12月/1月和1月/2月价差各自提高了每吨逾1美元.第二个月跨月价差的交易量较大,超过20万吨."从基本面看,与过去两个月相比,市场仍将走弱,但跨月价差依然很大,"新加坡一位交易员表示."尽管成交量不大,但12月/1月价差上涨近2美元,这表明市场普遍期望上涨.但两大即期跨月合约存在的巨大价差,意味着1月/2月价差将升至12月/1月的水准."四、国内燃料油现货华南:周三华南180CST燃料油报价均较昨日持平,商家均涨后回稳静待下游消化涨幅。另据调油商表示,目前调和船用品质180CST燃料油成本已基本在4950元/吨上下,且目前市场现状为调油原料难寻,调油成本高企,下游需求疲软,调油利润受挤压严重,故部分调油商为规避风险已暂停调油,采购成品转作贸易。炼厂方面,中石化广东再次上调油浆价格,涨幅为50元/吨,目前旗下炼厂油浆报价在4020-4120元/吨之间,成交适量优惠。另据市场人士表示,东油沥青装置已停产检修,前期对外销售40#沥青,用来调和锅炉油,目前无货。地炼方面,珠海宝塔油浆已全部被订购一空,且仍有客户等待货源到位。船用油方面,主营报价均涨后回稳。目前华南各港主流供船价格在5000-5150元/吨之间,0#供船价格在8450-8550元/吨之间。且目前南方各港存煤数量高位,北煤南运数量受限,散货运输市场仍是僧多肉少,内贸船用油需求无力支撑供船价格继续走高。

　　华东:周三华东燃料油整体持稳,燃料油价格高企而交投转淡。目前中海沥青(滨州)即将启动两套100万吨/年常减压装置生产200#沥青,预计12月份产量将高达10万吨左右,较以往产量翻倍,料将对华东炼厂的沥青料销售造成利空影响。中海宁波大榭的沥青料约半数销往山东炼厂,届时出货有可能受到限制,而中海油气泰州尚在生产重交沥青,暂时不受影响。

　　山东:华北市场方面,今日油浆全面持稳,主流成交在4400元/吨左右。大港石化100万吨/年的焦化装置自昨日-12月初进行为期半个月的停工检修,其所产渣油资源将投放到市场,对外报价5300元/吨,预计此次外销量将在1.8万吨左右,河北地区除中捷石化之外,大港石化渣油资源将流入河北和山东市场,对未来焦化料供应过剩状况来说可谓雪上加霜。山东地炼个别调整,垦利石化恢复销售以来,出货量连续维持低位,油浆报价下调100元至4500元/吨,其余炼厂稳价销售。渣油市场方面,天宏恢复生产之后,由于装置不稳定,渣油指标未测。下游观望情绪萌生,供应大增,而柴油需求未见好转,使得询货积极性不高,多按需采购。

　　五、综合评述美国原油期货周三下跌1.88%,因欧洲和中国制造业数据疲弱打压油价,抵销了上周美国原油库存意外大幅减少对油价的影响。美国能源信息署数据显示,上周原油库存减少622万桶,汽油库存增加448万桶,馏分油库存减少77万桶。亚洲燃料油周三大幅反弹,所有跨月价差出现六个交易日以来的首次上涨,前两个跨月价差的涨幅最大。目前调和船用180CST燃料油成本在4950元/吨上下,且目前调油原料难寻,调油成本高企,下游需求疲软,调油利润受到挤压。在外盘走跌的利空下,今日国内燃料油交投气氛有所转淡,山东个别炼厂下调油浆价格50-100元。沪油早盘下跌后又回到5000元关口,成交量缩水。主力合约Fu1203报收于5000元/吨,与昨日持平。后市分析:美国开工率上升致使原油库存下降,随着冬季到来石油需求比前期有所增加,但全球经济不乐观将抑制石油需求,纽约原油或将小幅回落,关注95美元支撑。沪油在5000元附近面临阻力,且新加坡燃料油价格下跌将降低进口成本,短线也可能会下跌。

　　六、投资策略要点A:原油100美元附近建立的空单可继续持有,关注95美元的支撑位。

　　B:短线投资者可尝试在5000元附近少量做空。