棉花早报:皮棉现货恐继续微幅下跌

宏源期货有限公司 王勇


　　要点

　　1.价格快报:国内皮棉:129级21304(-25)元/吨;229级20401(-28)元/吨;328级19085(-22)元/吨;428级18186(-25)元/吨。国内纺织品:涤纶短纤10800(-0) 元/吨;粘胶短纤16040(-0) 元/吨;C32S价格26080(-0)元/吨。

　　2.价格结构:内外价差CCindex328-FCindexM为1434(+92)元/吨;期现价差(CF1201-CNCottonB)为805(-18)元/吨;CF1205-CF1201为255(-45)元/吨;纱棉价差C32S-CottonB为6973(+21)元/吨;棉涤价差8343(-21)元/吨。

　　3.国内现货:时至月底,一些向银行贷款的纺织企业为还贷,不得不大幅打折销售库存产品,未来棉花走势,还是要看纺企销售。

　　4.进口现货:11月29日,进口棉中国主港报价涨跌不一,其中印度棉和澳棉下跌1.5-3.5美分,皮马棉下跌6美分,其余品种略有上涨。尽管ICE期货大幅下挫之后显露一丝企稳迹象,但目前市场中的利空因素占据主导,中国纺织厂现阶段的采购也主要集中在低价的印度棉和远期美棉上。

　　5.ICE期货:11月29日,欧盟将向希腊发放援助款项以及就DFSF扩容细则达成共识导致美元指数下跌,商品市场普遍走强。ICE棉花期货开盘不久虽然跌破90美分,但随后强劲反弹并收涨,全天震荡幅度达到400余点。

　　小结:

　　棉花现货市场气氛积弱,很难有利多的题材出现,皮棉现货价格微幅下跌的态势恐将持续,收储是“最近的稻草”,但收储放量不久,托市效果显现还需时日。另外,内外棉价差再度扩大,不利于国产棉的企稳。对CF1205合约而言,20500元/吨是未来一到两周内明显的压力位置。20000元/吨仍是近期的重要支撑位。