白糖日报:郑糖期待市场底到来

银河期货经纪有限公司 熊彦朝


　　欧盟意将出口配额外食糖由原来的65万吨增加70万吨,出口许可将于12月1日开始生效。欧盟的意外出口以及外围经济形势黯淡,原糖继续走低,1203合约下跌19点,收于22.9美分;1205合约下跌17点,收于22.53美分。外围输入性风险影响主要来自两方面,一方面是欧债危机的恶化升级,另一方面是来自糖市自身供求关系改善,过剩基本面的影响。

　　今日郑糖维系弱势整理格局,从现货面的角度看,近期现货老糖已经跌破联动价7000,新糖也考研7000大关,而7000是行业政策底价。截至11月28日广西已有23家糖厂开榨,据了解开榨指标略微偏差,广西开榨之初,成本约在6300-6500元/吨。本榨季依旧是供需有缺口的年份,加之国家一直呵护糖业,保护农民利益,价格跌破成本短线存在合理,但是长期存在是不正常的。远月合约跌破6300,已近进入价值区域。但是,目前糖市基本面信息被搁置一旁,主导因素依旧是金融属性,市场底部尚未到来。较今年5月的底部来看,此二次探底的过程或将比较复杂,从时间周期看,留给空头的时间越来越少,未来两周内有望探明底部,至于价位更多的是资金博弈结果。

　　从期货投机角度看,目前空头占上风,多头被动防御,仗势欺人或锦上添花操作的策略做空,需快进快出,一旦底部探明将迎来300-500点的反弹行情。从价值投资角度看,目前已经进入价值投资区域,可适当多头回补,低吸高平,摊底持仓成本,中线多单考验的是心态和实力。价值底部已到,等待市场底的到来。