12月1日商品早盘分析摘要

　　【早盘提示】央行降低存款保证金率0.5%，时间较市场预期提前，加上美联储联手五大央行联合救市，流动性紧缩情况有望缓解，预计未来整体市场以震荡反弹为主，建议空单离场。

　　【期指日内观点】数家央行宣布将联手采取行动降低欧洲银行业获得美元融资的成本，央行时隔3年首降存准率，全球股市惊天大涨，今日期指或有大幅反弹。(张卫涛)。

　　【股指日内观点】央行三年来首次降准，政策利好预期开始兑现，昨日市场完成最后一跌。全球央行再度增加流动性，资金的风险偏好转强。今日期指市场有望强势反弹，日内保持多头思路。(郑林)

　　【沪铜今日观点】全球央行联手下调互换利率以提供流动性，用来舒缓金融市场的紧张情况；昨日央行下调存款保证金率，三年来首次下调。受此重大利好消息影响，昨日全球股市商品市场大幅上涨，伦铜涨幅达5.26%，最高上探8000美元。沪铜今日料将大幅上涨。(王工建)

　　【沪铝今日观点】昨日沪铝主力1202合约低开后窄幅震荡，在股市大跌的背景下，沪铝较其它金属非常抗跌，从沪铝指数来看，持仓量增加12334手，这是持仓量连续第七日增加，而且成交量大幅增加31684手，这表明铝市人气有所回升。昨晚，发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时3分钱，上网电价对煤电企业是(每千瓦时)2分6，上调三分钱意味着电解铝每吨成本增加420元，这让已经跌破成本价的沪铝价格得到强有力的支撑，再加上央行下调存准率和美联储携手五央行联合救市的巨大利好刺激，预计近日铝价将迎来一波像样的反弹，但反弹高度还要视具体消费情况而定。操作上，在众多利好的刺激下，今日沪铝将大幅高开，短期空单开盘即抛，激进投资者日内可适量逢低买入，支撑位：15800，压力位：16200。(刘伟)

　　【铅锌今日观点】货币政策大转向，基本金属大幅反弹，是否形成转势要看经济是否有所改变。沪锌1202预计高开至60日均线之上，沪铅1201预计高开至60日均线之上，昨日进场的短线多单继续持有，场外者可背靠60日均线少量多单进场。(莫国刚)

　　【黄金今日观点】 欧美六大央行救市，中国降低准备金率，市场受利好刺激大幅反弹。全球流动性相比前期充裕，伦金突破20日均线，沪金1206预计高开至20日均线之上。有多单的继续持有，场外者可在20日均线上方少量多单进场。(莫国刚)

　　【螺纹今日观点】昨日螺纹开盘小幅冲高后持续下滑，持仓量有所上升。但15及30分钟k线显示螺纹与kd曲线走势相悖情况有所缓解，在隔夜美股暴涨及国内下调存款准备金利率的利好刺激带动下，今天螺纹有望高开高走，但钢材现货市场的疲弱情况依旧，4200一线压力作用较大。建议投资者前期空单谨慎持有，短线偏多，上方压力4200。〔史超颖〕

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，5月进口大豆456万吨，6月进口大豆430万吨，7月进口大豆535万吨，8月进口大豆451万吨，9月进口大豆413万吨，10月进口大豆381万吨。1-10月累计进口4152万吨，累计数量同比下降5.4%，累计金额同比上涨22.7%。食用植物油1-10月累计进口516万吨，累计数量同比下降5.8%，累计金额同比上涨30.3%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】全球六大央行再次联手向市场注入流动性，中国央行近3年来首次将人民币存款准备金率下调0.5个百分点，各国救市之举刺激买盘入场，欧美股市暴涨，美元下跌，周三CBOT大豆期货市场连续第三个交易日收高。同其他市场强势反弹相比，美豆反弹力度偏弱。美豆跌势趋缓，自身上涨动能仍显不足。CFTC公布的最新持仓报告显示，美豆基金净多单持有量继续处于减持状态，目前公布的大豆基金净多持仓量快速减少至1.14万张，而基金在豆油和豆粕上的持仓均为净空状态，资金看空情绪依然明显。周三国内豆类市场高开低走，国储政策出台使得4200一线对大豆市场的支撑作用进一步增强。国家粮食局等部门近日下发2011年大豆收储通知，国标三等质量标准大豆收购价格为2.0元/斤，扩点方便售粮的同时要求相关地区挂牌敞开收购，收购期截至明年4月30日。该通知与此前市场预期基本一致，收储价格也与目前产区价格相当，对市场支撑作用大于推涨作用。目前黑龙江产区大豆现货价格弱势稳定，多数地区商品豆价格维持在1.95—2.05元/斤，贸易商观望居多，成交不活跃。沿海油厂豆油、豆粕报价窄幅波动，市场观望氛围趋浓，成交清淡。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】多国联手救市刺激全球金融市场大幅反弹，美豆跟随周边市场温和上扬，自身利多有限，高位阻力依然明显，市场尚未摆脱弱势格局。连豆底部振荡，国储政策进一步夯实底部支撑，但缺少美豆配合下反弹难度较大。预计今日连豆市场高开振荡，周边品种强势表现有望推动盘面继续上移，建议投资者盘中短线思路参与日内交易为宜，并可尝试性买入大豆多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4280，下方支撑位4230。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】外围市场整体反弹将改善国内豆类市场看空情绪，豆粕市场在连续下跌后存在修正弱势的内在要求，豆粕市场显现底部特征，近期有望振荡弹高。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者空单离场，可尝试性逢低买入豆粕多单。预计今日豆粕1205合约上方阻力位2850，下方支撑位2790。(于瑞光)

　　【油脂今日观点】美豆宏观氛围改善下延续止跌反弹，但南美产量调高预期仍形成压制技术维持震荡；马棕技术回调关注3000点支撑，天气升水和库存下降，关注下月月度报告和季度库存支撑。目前美国联合六大央行救市增加美元流动性，昨日美元大幅回落，中国降低存款准备金率，以及欧元区稳定基金扩容，关注市场货币流动性的改善对金融市场影响。三大油脂，技术偏弱下短线反弹中空单可部分止盈，抢反弹注意节奏不宜重仓，谨慎型可关注卖豆油买大豆套利或买棕油卖豆油操作。(刘妍)

　　【玉米今日观点】CBOT玉米期货周三收盘，受商品市场全线买盘推动。分析师称，全球主要央行宣布协同向金融市场提供流动性的消息激励投资者风险偏好。操作建议：玉米短期内维持区间震荡走势，投机操作暂停，下游需求企业可逢低适量买入保值。(唐少明)

　　【谷物今日观点】央行降低存款准备金率的消息释放出政策微调的信号，加之近期大宗商品本身处于止跌反弹行情中，这一货币政策的调整需要我们调整操作思路，中线沽空的思路建议改变，操作上前期空单继续减仓。董建业。

　　【LLDPE日内操作建议】央行时隔3年首降存准率，夜盘全球股市和商品出现大涨，在政策放松预期落实和外盘转暖的提振下，今日LLDPE应有反弹。 (张卫涛)。 

　　【PTA今日观点】近期由于下游需求维持低迷，聚酯企业库存上升至年内高位，而聚酯产品价格下降至两年低点，与去年的高利润低库存有鲜明反差，下游企业去利润化严重，企业陷入亏损在所难免。现货商决定限产保价使得PTA短期保持强势，加上昨晚3年里首次下调金融机构人民币存贷款基准利率0.5%，预计今日会有所反弹，谨慎空单持有。(李小薇)

　　【焦炭今日观点】中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点中存准下调0.5。期货盘面：昨日连焦成交量、持仓量巨幅放大；KDJ指标将要出现金叉；1201合约正在向1205合约移仓，建议操作1205合约，前期多单继续持有，空仓者可在2000元左右适量介入长线多单。

　　【甲醇今日观点】昨日江苏港口贸易商主流出罐报价2800-2830元/吨，价格有所上浮；另外昨夜美原油大幅上涨。期货盘面：MACD兰柱变短、KDJ金叉后向上抬头，成交量仍然较大，多头力量相对较强，建议前期多单继续持有。

　　【橡胶与PVC早盘建议】1.市场正向昨日的判断一样：目前欧洲债务问题处于高潮阶段，但高潮阶段不意味全部是利空，12月9日欧盟峰会之前，需要给民主政治选择的精英决策者出台改变目前恐慌和悲观的时间，但峰会之后各国的执行目前仍需要谨慎看待.2.丁苯21650，顺丁市场价24600，标胶26500,顺丁价格可作为天然下方主要支撑。从品种上说，合成的坚挺及前期宏观持续恶化均未令价格出现下滑，短期24500支撑强劲，结合宏观外围变化，短期橡胶展开反弹概率高，目标26800,27500.持有多单为主。

　　PVC:1.行业上偏大的社会库存，及地产风险及北方需求停滞，现货及近月不乐观.2.电价上调2.5,从成本端提升200元，但市场价格上行动力不大.3.9月暴跌压缩电石企业利润，氯碱企业利润未受影响(因烧碱高且电石完全传导)，后期(12月9之后)宏观数据及情绪或将仍给行业被动压缩氯碱企业利润的机会。4.观望为主。(刘东丰)

　　天琪观点  仅供参考