经济提振外盘回暖 郑糖短期维持区间整理态势

　　行情回顾

　　受外盘及全球市场提振影响，今日早盘郑糖主力1205合约大幅跳空高开于6421点，随后窄幅震荡，成交一般。截止午市收盘，1205合约收于6428点，最低6391点，最高6529点，成交438716手，持仓519912手，减仓22484手，涨幅1.40%。

　　全球六大央行联手救市，提振投资者人气，欧美股市暴涨，提振原糖期货市场。ICE原糖期货主力合约开于23.41点，最高23.95点，最低23.15点，上涨了0.85%，报收于23.69点，连续三日收阳，持仓214287手。该合约11月21日一度跌至22.71美分/磅，为6月以来最低。伦敦3月白糖期货收升9.40美元，涨幅1.6%，报收于613.60美元/吨。该合约29日曾跌至594.00美元/吨，为近月合约5月来最低

　　国际市场

　　泛加勒比糖业公司计划在2015年把Monymusk建成规模1.5亿美元、牙最先进的糖厂，甘蔗处理能力从现在每年35万公吨提升至100万公吨，种植面积从3000公顷增加到8000公顷。英国食糖贸易公司CZARNIKOW称印度2011/12年度糖出口量或将同比减少，预计印度2011/12年度糖出口量最终将达到400万吨，印度政府表示已按最初计划出口100万吨糖，稍晚将出口另外100万吨。迪拜全球精炼糖产能将增加380万吨，在2013年达到1830万吨。2011年全球精炼糖产能或为1450万吨，高于2008年的870万吨。泰国目前已压榨逾90万吨甘蔗，生产原糖约4.3万吨。巴西2011/12年度中南部甘蔗产量或略低于5亿吨，在利好天气条件下，下一年度巴西中南部地区糖产量或将温和增加5%至3240万吨。

　　现货市场

　　今日云糖现货市场依然比较平静，报价多持稳，尚待销量配合。西北、东北砂糖、绵糖市场报价基本持稳，市场成交清淡。华中糖价在持稳的基础上有所上涨，到货增加，库存正常，成交好转。昆明市场一级糖报价6760-6800元/吨，糖企继续量大从优，糖企货源大多来自电子盘面，市场有零星成交；广通市场一级糖报价6700-6750元/吨，大理祥云市场一级糖报价6650-6700元/吨。

　　操作建议

　　我国白糖社会库存已经不多，现货已跌破7000元关口，进口糖价已跌至6100元/吨左右，致使配额外进口价格下跌至7000元/吨以下，同时大量买家采取去库存化的策略加上陈糖抛售，且目前糖市现货利润空间大概在10-15%，最终导致市场需求减少或延迟，糖市承压明显。在系统性风险的压力下，即使向下的绝对空间有限，探底的过程也避免不了蜿蜒曲折。操作上，日内或维持区间震荡走势，建议卖单逢低减磅，关注成交量变化情况，在未能有效站稳6366之前，做多需要谨慎。

　　作者：一德研究院  李晓威