外围利好引发下游行情 PTA阶段性好转

　　行情回顾：

　　周四，隔夜国内外期现宏观利好刺激，今日商品表现较好，PTA跳空高开，随后有所回落，日内整体呈震荡局面。主力1205开于8358，日内最高8406，最低8170，尾盘收于8246，较上日均价涨248元/吨。日内成交983034手，持仓增38956手至337084手。

　　上游市场：

　　WTI涨0.57至100.36，Brent原油跌0.3至110.52美元/桶；石脑油涨9美元至887-888美元/吨CFR日本；异构级MX涨4美元至1166-1167美元/吨FOB韩国；亚洲PX涨2美元至1372-1373美元/吨FOB韩国，欧洲跌10美元至1234-1236美元/吨FOB鹿特丹，美国跌35美元至1255-1260美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　江浙主流工厂涤丝产销明显好转，截止多数有涤丝工厂多数有200%-300%的产销量，个别工厂报价补涨一至两百，部分工厂封盘，价格有继续上涨的动力。直纺涤短早盘报价多小幅上调，但多数仍谨慎，早盘实际成交价格部分仍较低，下游低价位补货较多，早盘福建市场较低10600元/吨尚有成交听闻。午后，江浙部分大厂报价继续上调，半光1.4D主流报价至10900元/吨现款出厂，实际成交重心也同步上移。今日江浙主流大厂产销率大幅回升至400%左右。

　　综合评述：

　　昨天晚上央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率，之后美联储携手五大央行达成下调美元流动性互换利率，全球性的流动性利好信号释放，提振了市场的信心。今日，沪铜开于涨停，PTA也跳空高开，但随后的PMI数据出台后，对市场气氛有所打压。但是今日PTA下游聚酯涤丝的销售行情爆发，日内产销大幅回升，价格也因此出现上涨。今日产销好转将直接使原本高企的涤丝库存有所下降，企业的销售压力减缓。沉寂多日的PTA市场基本面也将因此阶段性向好，因此反弹行情可能会延续。

　　但是长期看，此次集中备货之后，随着价格的回升，下游企业备货积极性可能再次受到打压，毕竟终端的需求没有好转的迹象。因此PTA需求端的压力还将长期存在，制约价格上涨。如果此次备货行情可以延续几天，那么可能这就是春节前的备货高峰。因此，近期继续关注下游产销动态。

　　今日PTA跳空高开后下行，但从指标上看，RSI和MACD都向好，短期反弹可能会延续，上方关注8600附近压力。

　　(永安期货研究院  庞春艳)