下游库存压力缓解 PTA期价有望走稳

　　行情回顾：

　　周五，PTA价格低开，日内总体保持震荡局面。主力1205开于8230，日内最高8256，最低8186，尾盘收于8234，较上日均价跌8元/吨。日内成交563614手，持仓减36436手至300648手。

　　上游市场：

　　WTI跌0.16至100.20，Brent原油跌1.53至108.99美元/桶；石脑油涨1美元至888-889美元/吨CFR日本；异构级MX涨5美元至1170-1171美元/吨FOB韩国；亚洲PX跌12美元至1360-1361美元/吨FOB韩国，欧洲平稳在1234-1236美元/吨FOB鹿特丹，美国跌10美元至1245-1250美元/吨FOB美国海湾。

　　下游市场：

　　下游需求面，受昨日较好产销带动，今江浙涤丝多涨一百到两百，下游集中补仓致使涤丝厂库存有所缓解，加之在上游聚酯原料成本支撑下，短期涤丝价格阶段性维持低位小幅反弹。江浙直纺涤短部分报价补涨，部分昨日涨幅较大工厂报价暂稳，半光1.4D主流报价10950-11000元/吨现款出厂，个别较高11100元/吨。

　　综合评述：

　　今日，外围市场退烧，PTA现货市场也开始回归理性，上午现货市场僵持，气氛转淡，期货价格也维持偏弱震荡局面。因临近周末，市场形势又是扑朔迷离，PTA今日交投气氛明显回落，持仓量也大幅缩减。

　　据传，下游产销形势依旧维持较好局面。经过昨日的火爆行情之后，下游涤丝工厂库存大幅下降，部分企业无库存，聚酯销售压力暂缓。聚酯企业被动降价销售的局面在短期内不会出现，对于稳定产业链上下游情绪意义较大。但是，从今日市场的表现看，PTA依旧缺乏信心，主要还是终端需求将继续萎缩，经过了此次的备货之后，下游织造企业具备了一定量的存货，未来聚酯的产销形势可能依旧不乐观，这也是行情在集中爆发之后很快降温的原因。归根到底还是终端需求局面打不开，市场普遍谨慎，信心不足。但是综合以上的分析，可以认为PTA市场压力暂缓，短期内有可能维持稳定，甚至有向好的可能。但中期缺乏信心，压力依旧存在，PTA将继续底部震荡。

　　从MACD和RSI指标看，市场多头气氛回升，短期PTA反弹的局面可能会延续，上方在8600附近有压力。

　　(永安期货研究院  庞春艳)