豆类油脂早报:政策宽松连续性待观察,豆类油脂反弹持续性存疑

宏源期货有限公司 张磊


　　要点:

　　1、黄埔进口大豆分销价格3840(+0)元/吨;大连大豆入厂价格4020(+0)元/吨;张家港豆粕价格2860(+40)元/吨。

　　2、张家港四级豆油价格8800(+50)元/吨;黄埔四级豆油价格8530(+0)元/吨;张家港一级豆油价格9000(+50)元/吨。

　　3、12月船期阿根廷毛豆油进口成本价9236(+40),12月船期巴西毛豆油进口成本价9288(+40)元/吨;12月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价8728(-72)元/吨。

　　4、张家港24度棕榈油价格7800(+100)元/吨;湖北四级菜籽油价格9800(+0)元/吨;河南四级花生油价格15000(+0)元/吨。

　　5、豆一主力期现价差为264元/吨(a1209-大连大豆入厂价);豆粕主力期现价差为-30元/吨(m1205-张家港豆粕)。

　　6豆油主力期现价差为34(y1205-张家港四级豆油);y1209-y1205价差为54元/吨;豆油指数-棕榈油指数价差为885元/吨;菜籽油指数-豆油指数为619元/吨。

　　7、棕榈油主力期现价差为170元/吨(p1205-张家港24度棕榈油);

　　p1209-p1205价差为32元/吨;菜籽油主力期现价差为-320元/吨(ro1205-湖北四级菜籽油);ro1205-ro1201价差为76元/吨;菜籽油指数-棕榈油指数价差为1504元/吨。

　　8、湖北油菜籽价格4500(+0)元/吨,11月船期加拿大进口油菜籽价格4534(+4)元/吨;湖北油菜籽压榨利润-75元/吨,江苏油菜籽压榨利润-50元/吨。

　　9、大豆港口库存686(+5)万吨;黑龙江国内大豆压榨利润-69.25元/吨,江苏进口大豆压榨利润-533.25元/吨。

　　小结:

　　《油世界》最新报告显示目前南美大豆产区天气整体良好,有利于大豆播种以及初期生长。船运调查机构SGS 数据显示,马来西亚11月份棕榈油出口量为153.7万吨,较上月同期的168.4万吨下降8.7%,基本符合市场预期。中国政策放松昨日国内豆类油脂大幅反弹。市场焦点在于中国宏观经济政策的连续性。可以确定的是,如果经济继续走差,政策还会再放松。中国政策目标第一位还是保增长,以促进就业,维护社会稳定。但豆类油脂供应充足,欧洲经济走差,还存在向下动能。之后一段时间弱势震荡。目前市场还不具备持续反弹的基础。投资者谨慎操作,务必轻仓。保本比盈利更重要。