房价拐点初现端倪 期指维持弱势调整

　　目前全国已经执行限购的46个城市中，有10个城市的限购政策截止时间都是年底。限购调控是否将继续？据《中国经营报》前日报道，住建部日前已知会地方政府，对于限购政策将于今年底到期的城市，地方政府需在到期之后对限购政策进行延续。

　　“经济、金融数据的变化显示，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。”这是人民银行调查统计司近日撰写的《当前房地产市场形势分析报告》和《房地产市场变化对金融业影响的调查报告》之中的观点。

　　国务院副总理王岐山3日至4日在辽宁沈阳考察工作，并召开六省市进出口形势座谈会。他强调，进出口对宏观经济、就业和社会稳定都至关重要。要认真贯彻中央的要求和部署，立足当前，着眼长远，稳定出口，扩大进口，加快外贸转型升级，实现速度、结构、质量、效益相统一。

　　看一下人民币汇改以来的那根K线走势图，除了在2009年9月份金融危机时期人民币对美元中间价出现小幅下跌以外，六年以来一直都是一根连续单边升值的“坡线”，但上个月，人民币对美元中间价下跌情况再度出现。更甚者，在上周最后两个交易日，人民币对美元在即期交易市场出现了连续跌停。

　　存款准备金率3年来的首次下调将于今天正式实施，市场将迎来近4000亿的资金释放。但对于目前较为弱势的A股，机构仍存分歧。此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。根据10月末我国金融人民币存款余额为79.21万亿元的总量计算，此次央行将一次性释放近4000亿元资金。

　　11月最后一天央行宣布下调存款准备金率，给市场一个明确信号：货币政策的重心已经从控物价转向保增长。这一政策转变的关键因素之一是，居民消费价格指数(CPI)持续下行。

　　机构预测，将于12月上旬公布的11月CPI涨幅将回落到5%以下。而11月制造业采购经理人指数(PMI)33个月来首次回落至50%以下，显示经济减速压力正在增大。市场预测最快在12月央行就可能第二次下调存款准备金率。

　　国家统计局将于本周五公布11月份主要经济数据。业内专家认为，随着政策调控见效、食品价格回落以及翘尾因素的减弱，通胀在11月份得到进一步缓解，预计居民消费物价指数(CPI)将跌破5%。

　　上周三沪深两市出现了恐慌性下跌，两市跌幅均超3%，当日晚间央行宣布从12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点。分析人士认为，此次央行下调存准率打响了货币政策开始实质性宽松的第一枪。疲弱的A股受到了极大鼓舞，做多的激情开始在冰层下涌动。

　　当市场还在关注新华保险的IPO(首次发行新股)时，东吴证券已作为证监会分红新政后的第一单IPO，迎来上市倒计时。此外，陕煤股份、中交股份等也蓄势待发，另外还有40余家已过会尚未发行的公司也将赶在年末上场。粗略计算，12月仅新股合计发行股数就高达15.6亿股。

　　根据沪深交易所安排，12月5日至9日两市25家公司共计91.05亿解禁股上市流通。合计解禁市值约584亿元，为近三个月来最高值。本周两市解禁股数量为上周的5倍多，解禁市值为上周的7倍多，目前计算为年内偏高水平，也是9月中旬以来的最高值。

　　在钢价下挫、矿价坚挺的背景下，我国钢铁行业盈利水平跌至历史最低水平。中钢协最新统计数据显示，10月份77家大中型钢企中有25家出现亏损，行业销售利润率仅为0.47%，利润仅13.75亿元，环比下降82.6%。

　　上周末，美国国际贸易委员会(ITC)就美对华太阳能电池(板)反倾销和反补贴案(下称“双反”)作出损害初裁，认定中国输美太阳能电池(板)对美国国内产业造成实质损害。这意味着中国光伏企业在迎战美国“双反”漫长战役中的第一战“告负”。

　　基金仓位上周出现下滑。根据最新测算，419只基金上周末的平均仓位为72.17%，比前一周仓位下降2.82个百分点。上周中证100上涨0.22%、中证200和中证500指数分别下跌1.83%、2.41%，基金持仓资产平均下降1.16个百分点。

　　周五美国股市平收，但美联储携手多国央行救市等消息仍然推动大盘飙升，道指获得三年来最大的单周涨幅。周五公布的美国11月失业率降至两年半新低。欧洲债务危机问题的进展仍然受到市场关注。

　　美东时间12月2日16:00(北京时间12月3日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌0.61点，收于12,019.42点，跌幅为0.01%；纳斯达克综合指数上涨0.73点，收于2,626.93点，涨幅为0.03%；标准普尔500指数下跌0.30点，收于1,244.28点，跌幅为0.02%。

　　纽约原油期货价格周五收盘小幅上涨，报收于每桶100美元上方，创下两个星期以来的最高收盘价，主要由于市场对伊朗与西方国家之间的紧张关系可能升级感到担心。但与此同时，美国原油库存的增长和略显正面的就业报告则导致原油期货市场承压。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格上涨76美分，报收于每桶100.96美元，涨幅为0.8%，创下自11月16日以来的最高收盘价，但盘中曾触及每桶99.76美元的低点。在本周的交易中，纽约原油期货价格上涨了4.3%，今年截至目前为止则已上涨了10%。过去两年时间里，原油期货价格一直都随着欧元区主权债务危机的最新发展及其可能对原油需求造成的影响而发生变动。

　　纽约黄金期货价格周五收盘上涨，主要由于市场猜测欧盟建立财政联盟的谈判将可为更多的央行刺激性措施铺平道路。此外，在欧盟各国领导人即将于下周召开峰会的形势下，黄金期货重新获得了作为避险资产的部分吸引力。

　　当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所明年2月份交割的黄金期货价格上涨11.50美元，报收于每盎司1751.30美元，涨幅为0.7%。在本周的交易中，纽约黄金期货价格上涨3.9%，扭转此前两个星期的连续跌势，同时也创下6个星期以来最高的周度涨幅。在周四的交易中，纽约金价下跌10.50美元，报收于每盎司1739.80美元，跌幅为0.6%，原因是投资者正在考量各大央行联手提供美元流动性的举措。

　　12月5日，商品期货多数小幅高开。12月5日，股指期货小幅低开，IF1112开盘2560.2，开盘后最低下探至2559.2，随后小幅震荡反弹，并突破2日的收盘价2564.8，最高反弹至2569。央行报告称房价拐点初现端倪，住建部表示楼市限购近期不可能放松，银行担心恐慌性抛售，新股发行压力仍较大，期指继续偏弱调整。IF1112将下探2543和2515的支撑，反弹阻力2583和2619。