花旗：造纸业已见底 买入玖龙纸业理文造纸
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-05 11:54 来源: 新浪财经
新浪财经讯 12月5日消息，花旗称，相信造纸业已见底，给予玖龙纸业<02689.HK>及理文造纸<02314.HK>买入评级。
花旗表示，虽然11月份中国PMI数据呆滞，但相信造纸业已见底，原因有三，人民银行宣布调低存款准备金率.05%；废纸成本近期回落20%；以及新政策鼓励银行支持中小企贷款。需求而言，玖龙纸业<02689.HK>及理文造纸<02314.HK>10月份录得下半年最低销量，但由于农历年前重建库存，预期11、12月份销量持续上升，加上毛利存在扩阔空间，认为未来十二个月盈利有机会由跌转升。
玖纸2011-2012年每股盈测分别由0.47/0.566元人民币，调整至0.426/0.574元人民币，目标价由7.2元调高至8.4元，评级维持“买入”，因盈利增长较佳、估值偏低，仍属纸业股首选。
理文造纸2011/2012年每股盈测分别由0.28/0.37元，调整至0.25/0.38元，目标价由2.6元上调至3.9元，评级由“沽售”大升至“买入”。