螺纹上下游皆疲软 维持小幅盘整的走势

　　联合国警告，全球经济徘徊在二次衰退边缘；德国汽车业联盟表示，全球汽车市场2012年料将增4%，因美国汽车市场料将增5%。欧债危机愈演愈烈，美元作为避险货币逆市走强；上周最后两个交易日，人民币罕见连续跌停 或成金砖国家中最疲软货币，热钱或加速流出。上期所将筹备推出石油期货和铁矿石期货；唐山完成今年淘汰落后钢铁产能任务。

　　中钢协认为，国内市场11月份需求疲软，钢铁生产继续呈下降趋势，国产铁精矿和进口粉矿价格均明显回落。虽然中下旬受现货矿价格拉涨影响，铁矿石价格有所回升，但受港口库存较高、需求不旺、年末资金紧张等因素影响，后期铁矿石价格将呈波动运行态势。截至12月2日，中国主要港口的进口铁矿石库存9724万吨，同比上周小幅回落9万吨。巴西和澳洲进口的铁矿石双双回落，印度则小幅回升。铁矿石进货量的增加以及钢厂和贸易商的货物积累，直接导致铁矿石压港。12月5日，外盘63.5%/63%印度粉矿回升至146美元/吨，河北唐山矿持稳1290元/吨。波罗的海干散货运价指数BDI小涨4个点至1866点。

　　兰格钢铁消息，国内炉料市场上周走势略混乱，但整体仍处于弱势震荡格局。其中，钢坯市场稳中小幅上扬，下游备货询盘增多；铁矿石市场小幅调整，市场成交依然偏弱；生铁市场延续稳定运行；废钢市场平稳盘整；焦炭市场大体走稳；铁合金市场疲软运行。据统计，1-10月国内焦炭产量累计35802.6万吨，同比增13.4%，表明焦炭产能依然过剩。处于弱势地位的焦炭市场在经过一次整体下调后，近期将持稳运行。预计12月份焦炭市场依然持续不乐观，价格波动空间有限，或弱势稳定运行为主。现山西地区二级冶金焦出厂含税价1730-1780元，准一级含税出厂价1850-1900元，市场成交一般，河北地区二级焦炭含税到厂价1840-1880元，山东地区二级焦炭含税到厂价1920-1980元。

　　钢铁行业步入年内最严峻时刻，行业亏损面不断扩大。《经济参考报》消息，9月份77家大中型钢铁企业中有9家亏损，10月份增至25家亏损，亏损面扩大至32.5%；25家企业亏损额21.25亿元，利润位于前列的宝钢和包钢的利润额仅为3.52亿元和3.22亿元。1-10月炼钢生铁的实际制造成本仍比上年同期上升21.22%，并呈逐月不断上升状态。数据显示，1-10月份我国进口矿平均到岸价同比增长166.66美元/吨，同比增长34.33%；进口量55793.44万吨，同比增长10.86%，为此国内钢企多付汇237.62亿美元，折合人民币1544.53亿(按汇率6.5计)，相当于1-10月份钢铁行业实现利润841.67亿元的1.84倍。

　　钢材现货12月5日稳中有跌，其中天津市场三级螺纹钢报4270元/吨，上海市场报4600元/吨；全国28个市场螺纹钢综合价再次下滑6元至4660元/吨，高线综合价再次下滑4元至4553元/吨。据兰格钢铁网监测，截至12月2日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价4298元，比上周同期跌7元，比上月同期涨10元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价4463元，比上周同期跌7元，比上月同期涨29元。

　　国内钢厂产量维持在相对低位，全国建筑钢材库存继续下降，呈现南方下降而北方库存小幅增长的局面。据兰格钢铁网最新统计数据显示，截至12月2日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达572.37万吨，同比上周降2.18%，同比上月降12.95%，而同比去年增9.72%。

　　我的钢铁网监测，全国26个主要城市本周螺纹钢库存量483.61万吨，较上周减少8.57万吨，本周线材库存量90.481万吨，较上周减少0.765 万吨。

　　螺纹钢主力合约RB1205周一高开，开盘价4161，最高价4177，最低价4157，收盘价4164，较昨日结算价升11，成交量554,640手，持仓量677,940手，较上日增持670手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1205合约多方减持4,019手，持仓量212,802手，空方增持2,225手，持仓量224,085手。

　　焦炭主力合约J1201周一平开，开盘价1998，最高价2002，最低价1992，收盘价2000，较昨日结算价升2；成交量3,154手，持仓量4,542手，较上日减持572手。渤海商品交易所焦炭现货最新价1874吨，下滑2元。

　　资本市场利好支撑可能减弱，国际大宗商品震荡格局将持续。国内外铁矿石低位持续徘徊，而普氏铁矿石指数上周则止跌回升。国内钢材现货市场有价无市，疲态尽显。近期钢厂减产意愿有所减弱，而下游需求仍然维持疲软格局。钢材市场前期大跌之后供需面矛盾的形势得到了一定的修正，期货市场价格相对抗跌。盘面看，期价高开后继续窄幅区间震荡，成交量大幅萎缩，上冲动能缺乏，收于阳十字星。技术面看，RB1205合约再度收于5日、10日等均线上方，基本站稳4150一线，预计RB1205合约本周维持小幅盘整的走势，震荡区间在4000-4300。

　　近日钢材价格有所回调，但钢厂对后市均持看空心态，部分钢厂检修尚在继续，谨慎采购焦炭。同时，随着12月1日起电价统一上调，部分高耗能产品生产成本也明显提升，厂家提价意向增强。主力资金开始移仓1205合约。技术面上，焦炭期货主力合约收于5日和10日均线上方，成交情况略有好转，主要均线系统继续走稳，预计本周价格将反复盘整，震荡区间在1950-2040之间。

　　广州期货研究部