白糖研究周报:市场静待欧洲峰会,郑糖下行风险犹存

金石期货有限公司 魏治钢


　　美糖(ICE)11#原糖期货:ICE原糖3月合约本周止跌反弹,但在前期低点24美分附近有遇到压力的迹象,能否突破该阻力是反弹走势是否结束的重要标志。本周国际市场主要是受到了六大央行将向金融体系提供足够的流动性的利好刺激,出现绝地反击,但是从反弹的力度上来看,期价上行有所乏力。这主要是由于糖市的基本面不甚理想,在印度、欧盟等地区的产糖出现大幅增加之后,出口对于市场的冲击不容小觑,而下一榨季全球范围内的供给过剩,仍将成为糖市挥之不去的阴云。

　　郑州(ZCE)1205糖期货:本周宏观基本面消息仍是多空交织,但国内央行突如其来的下调银行存款准备金率的消息,令一直弱势盘整的市场有些措手不及,这是三年来首次下调存准,或是市场释放流动性进入货币宽松的一个信号。而另一方面,欧元区的意大利等国家主权债务危机问题仍未能妥善解决,对市场不稳定影响的阴云仍未散去。

　　综上所述,由于市场焦点转向下周欧盟峰会,投资者在欧盟峰会出台解决债务危机措施之前保持谨慎;北方甜菜糖生产过半,广西开榨糖厂增多,其他产区尚未大量开榨,本月将是南方集中开榨时期,供大于求的格局明显,但比去年同期产糖减少,当然销量也不大,春节采购或许将抵减阶段性压力,糖市更多将在平稳中度过。近期降温明显,南方产区低温霜冻或将出现,冬季的反攻行情值得期待。