12月6日中大期货早评

　　品种    简要评述

　　感言    因前期存在跳空缺口，内日应有调整之势。

　　期指

　　昨日国内近3年首次下调存款准备金率，1112合约短期预计仍将震荡格局，下档2500附近不追空，但上方10日均线依然存在压力。

　　棉花

　　上周迎来盘中急拉行情，表面已经有部分资金进场，这是今年以来少有的现象，但这种急涨行情也是昙花一现，技术形态上来看，60日依旧还有些许压力，美棉仍然徘徊在低位，对国产棉带来竞争，若未来要继续上涨需更多资金推动。

　　60日线为最后压制线

　　增仓放量则择机短多进场

　　橡胶

　　外围利好消息的刺激之下，趋势空头形态破坏，多头趋势有望形成，但高库存将在很大程度上压制未来期价上涨的高度。同时从历史经验的角度看，政策底虽然已经到来，但是市场底可能还是要延后3-6个月后

　　20日均线为多空分水岭，逢低少量买入

　　PTA

　　从技术形态来看，1205合约在7800已经构筑小双底，同时期价上周反弹跳空至20日均线以上，未来存在进一步走高可能。

　　短线偏多

　　LLDPE

　　虽然月初经济面爆出利好，短期内对市场有一定支撑，但就欧美债务危机严重程度来看，此次联合救市能产生何种效果暂不得而知，前景依旧迷茫。临近年底，商家回笼资金为首要任务，下游加工企业订单大幅减少，听闻部分工厂将提前一个月放假，但原油价格目前非常强势。

　　站稳20日线则回落少量多单介入为主

　　铜

　　德法达成协议，引燃市场对欧债危机或将解决的乐观情绪，但是标准普尔警告可能在90日内调降德国、法国及其它四个欧元区国家债信评级的传言打压市场，隔夜美元指数探底回升，LME铜3月合约冲高回落，昨日沪铜主力1202合约窄幅震荡，仍维稳于60日均线上方，市场观望情绪浓厚，预计短期内铜价或将窄幅震荡，建议投资者关注本周五即将召开的欧盟峰会，短线多单轻仓继续谨慎持有。

　　建议5日均线以上短线维持偏多思路。

　　锌，铅

　　美国11月ISM非制造业指数为52.0，低于预期水平的53.5，为2010年1月以来的最低水平，从而增加美国经济的不确定性。此外，标准普尔将欧元区15个成员国信用评级列入负面观察名单，使对周五欧盟峰会的乐观情绪遇挫。短期期价维持震荡调整走势，建议投资者短期仍以观望为主，中线逢低可尝试性建立多单。

　　短线操作

　　铝

　　中国物流和采购联合会12月3日公布数据显示，11月非制造业采购经理人指数(PMI)由前一个月的57.7下降到了49.7，跌破了作为扩张与收缩分界线50以下。有报道称至11月28日，四大国有商业银行新增贷款仅为1400多亿元，预计金融机构全月新增贷款在5000亿元，低于市场预期的6000亿元。近期票据贴现利率上升也表明11月新增贷款规模可能较10月有所下降。信贷放宽是近期推动市场反弹的因素，但情况不及预期，将带来压力。

　　短线为主

　　钢材

　　昨日螺纹主力合约1205窄幅震荡，收于十字星线，短期均线对期价的支撑明显。资金面宽松预期提振商品市场，但是资金外流拖累股市进而压制期价上涨幅度；钢市基本面来看，成交量和价格齐跌，房地产需求无改善；铁矿石价格小幅上扬，发改委上调电价等支撑期价，短期内期价弱势震荡局面或将延续，4200一线压力较大，建议短线维持偏空思路；中长线多单可继续谨慎持有。

　　建议投资者关注上方4200一线的压力，短线维持偏空思路；中长线多单继续持有。

　　黄金

　　国际评级机构标准普尔将把德国、法国及其他4个评级为AAA的欧元区国家纳入负面观察名单。标普随后在一次声明中确认了上述消息，并将欧元区15个国家置于负面观察名单。该消息为期金在盘后交易中大跌的主要原因。

　　逢高沽空，日内操作为主。

　　大豆

　　国内方面，据商务部公布最新预测显示，中国11月大豆进口料增至563万吨，10月大豆进口量381万吨。压榨利润改善且1月传统节日季节性需求带动，国内进口大豆连续三个月下滑后反弹。买家亦向商务部报告称，12月大豆到港量418万吨。不过，以此预估全年大豆进口量仍低于去年。第三季度以来，港口大豆库存压力得到有效缓解。

　　后期关注收储政策对市场支撑，国内1209合约今日关注10日均线价格，若不能站稳则新多单暂不盲目介入。

　　豆粕

　　沿海油厂豆油、豆粕报价弱势回落，市场成交稳定。油脂压榨、油脂饲料贸易企业和养殖企业，近期受到下游养殖存栏上升和禽蛋猪肉售价下调，采购进度放缓，盘面反弹价格仍以油厂出货为主。张家港43度蛋白豆粕现货报价为2820

　　1209合约预计短期将有所震荡，今日回调关注10日均线价格表现。

　　棕榈油

　　2012年马来西亚棕榈油产量可能会持平，在1860万吨至1900万吨之间。因种植面积增加，印度尼西亚产量可能会达到2650万吨。现货市场，广州港棕榈油现货报价7550。

　　1209合约预计将有所震荡，今日关注10日均线价格表现。

　　豆油

　　美国农业部宣布，私人出口商18日报告对中国出口销售124,500公吨大豆，交付期在2011/2012年度。中国是全球最大的大豆进口国。此前USDA17日宣布对中国出售420,000吨大豆，上周(截至11月10日当周)对中国销售517,100吨大豆。国内方面，豆油现货报价稳中有降50元左右，沿海一级豆油报价集中在9000-9500元/吨，四级豆油现货报价8800-9300元/吨。张家港大厂四级豆油现货报价8700。

　　国内1209合约9000一线不能站稳，则整体依然维持震荡格局，今日调整关注10日均线价格表现。

　　菜籽油

　　江苏地区菜油行情稳定。菜油出厂报价集中在9900-10100元/吨，苏州地区菜油出厂报价10000元/吨，南通如东地区菜油出厂报价10000元/吨，成交价9900元/吨，盐城大丰地区菜油出厂报价10000元/吨，成交价9900元/吨，盐城大丰地区菜油出厂报价10100元/吨。

　　1205合约后期9600不上则整体依然震荡，今日调整关注10日均线价格表现。

　　白糖

　　截止12月2日，广西已经有43家糖厂开榨(占广西糖厂总数的41%，占设计总产能的53%)，开榨糖厂日榨产能约为37万吨/日。现货方面，昨日广西批发市场食糖报价小幅上涨：截止12月5日，南宁中间商报价为6900元/吨，周跌幅为50元/吨；柳州中间商报价为6850元/吨，较前周不变，而销量依旧一般。截止12月2日，泰国进口糖价格为6079元/吨，较国内主流报价的价差为700-800元/吨。

　　1209合约6500一线依然是短期多空分水岭。