期指主力盈利空间较小 多看少动

　　走势回顾

　　周一，期指主力合约IF1112低开于2560.2点，开盘后小幅上行，后弱势不改迅速跳水，午后继续下行维持弱势至收盘，全天最高2571.2点，最低2529.6点，最终报收于2536.0点，收出中阴线；截止收盘主力合约IF1112下跌29.2点，跌幅1.14%，全天共成交26万手，持仓38245手；现货市场方面，上证指数高开于2363.11点，盘中最高2363.13点，最低2327.61点，报收于2333.23点，报收中阴线。截止收盘，上证指数下跌27.44点，跌幅1.16%；沪深300指数报收于2521.39点，下跌35.93点，跌幅1.40%。

　　外围市场方面，道琼斯指数报收于12097.83点，上涨78.41点，涨幅0.65%；纳斯达克指数报收于2655.76点，上涨28.83点，涨幅1.10%。

　　综合评述

　　上周央行下调存款准备金，同时全球六大央行联手救市，提供市场流动性，但对于国内市场来说影响短暂，市场依然弱势。我们一直重申未来市场的走势依赖于政策微调与经济下滑的博弈，倘若经济下滑速度较低则市场有望在政策的不断微调中出现反弹机会，反之则市场不改弱势将继续向下寻求支撑。

　　数据方面，近期公布的中国官方制造业采购经理人指数为49.0%，环比回落1.4个百分点，这是PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续，从11个分项指数来看，同上月相比，产成品库存指数、进口指数分别上升2.8和0.3个百分点，其余各指数均有所回落，新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大。另外，由于食品价格明显回落，市场普遍预期11月CPI将降至4.5%左右。

　　外围市场方面，美国三大股指从盘中高位滑落至收盘，因此前有报告称标普已将欧元区17个成员国列入评级降低观察范围。整体来看，期指主力连续阴跌接近前期低点，目前市场氛围较弱，但本周后半周有欧洲央行会议及欧盟峰会召开，同时国内宏观经济数据即将公布，如有利好消息预期，期指下破概率较小则有望出现反弹，短期期指主力或将延续弱势震荡，目前盈利空间小，投资者多看少动。

　　操作建议

　　本周后半周有欧洲央行会议及欧盟峰会召开，同时国内宏观经济数据即将公布，如有利好消息预期，期指下破概率较小则有望出现反弹，目前盈利空间较小。建议投资者暂时观望，下破前期低点空单跟进。

　　西部期货