一丁：美指处于关键期 或开启阶段性强势

　　美元指数处于一个非常关键的位置，后市欧债危机如何演变，是否会有欧洲版的量化宽松？美指能否就此走强？让我们拭目以待。

　　昨日，国际评级机构标准普尔宣布将把17个欧元区国家中的15个国家的评级列入负面观察名单，此前塞浦路斯此前已被列入负面观察名单，同时标准普尔还维持了希腊的负面评级前景不变。受此影响，美元指数小涨，而黄金下挫。

　　此前从美元指数日线图中，我们可以看出美指可能走出一个双头形态，目前正处于下降趋势中。可是近两日美指的反弹使得下跌未能有效跌破均线支撑，M头形态未能确立。后市美元究竟会何去何从？黄金也好、大宗商品也好究竟会走向何方？

　　在解决上述问题之前，有一个问题值得投资者去思考。那就是究竟什么是欧债危机？欧债危机真的是一匹脱缰的野马么？或者换句话讲，欧元区整体经济规模和美国不相上下，欧债危机各国出现问题的负债不过几千亿美元，欧洲央行难道不能学习美联储，发动两轮量化宽松，去吃掉这些负债么？

　　欧洲央行当然可以，只不过德国人讨厌通胀而已，之前的分析中也阐明，德国人希望能借助危机将欧洲各国财政权集中起来，或者是至少有一个开头。不过随着欧债危机的深入，德国自身也受到了冲击，德国也在标普评级观察的名单当中。并且美国已经公开向欧洲喊话，呼吁欧洲央行暂时放宽2%的通胀目标限制，先保证欧洲经济渡过难关。

　　如何度过难关？现在进行的各国减赤计划当然重要，削减过多的政府开支是必须要完成的经济自救。哪么然后呢？谁来提供足够的流动性，在各国动大手术修改福利计划之后，谁来为上述国家输血？其实只有欧洲央行。

　　根据路透社对欧洲和美国的50名债券分析师发起的投票结果显示，49名受访者认为欧洲央行(ECB)将会开动印钞机，其中大部分人认为量化宽松会在2012年3月前实施，25人认为ECB会转变成欧元区各国政府的最后贷款者，认为的欧洲央行(ECB)会实施量化宽松的可能性中值是48%。

　　这就带来一个很关键的问题，无论过程是怎么样的，欧元区能否实现集权。最终欧洲的流动性问题需要欧洲央行印钱来解决。哪么此时欧元势必将会贬值，这时美指是否会因此被动升值从而导致大宗商品价格相对下滑？

　　从技术图形上看，目前是支持美指快速上涨的，09年底到10年6月发生的欧债危机，就曾经引发过欧元的暴跌，目前美指有形成新的上涨趋势的可能性。一旦形成技术面破位，而且欧洲央行开启某种应对印钱措施的话，很可能引起美指拉升。

　　届时各种商品相对于美元的价格会下降，而相对于欧元的价格可能上涨。以美元报价的黄金将面临较大的压力。当然这并不意味着黄金牛市的终结，参考09年底到10年6月黄金的走势，如果上述假设成了，则黄金可能会先抑后扬。

　　当然，以上种种依靠的假设条件很多，并且未考虑美国方面的潜在反应，仅仅只是对后世的一种推论。希望能达到抛砖引玉的作用，也提醒投资者，虽然目前美指处于长期熊市当中，但是有可能会出现为其半年的阶段性强势。

　　截至上周，美元隐含净多头自88576份上升至134069份，为2010年6月份以来的最高水平，投机多头自31669份增加至38876份，投机空头自6341份增加至8170份。美元隐含净多头的大幅增加说明美元在短暂回落后可能再次上扬。 

　　从短线技术面看，黄金已经进入下行通道，适宜按照空头区间操作，不宜抄底。

　　(文/新浪财经观察员一丁，仅代表其个人观点，文章内容仅供参考，不构成投资建议。新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。投资者据此操作，风险自担。)