期指延续调整 静待短线低点出现

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2515.04点，收盘2516.34点，跌5.04点，跌幅0.20%。

　　IF1112合约，开盘2527.4点，收盘2519.4点，较前收盘价跌16.6点，较前结算价跌18.4点，成交量203960手，持仓量增加579至38824手，交投区间2510.8-2536.8,与IF1201合约价差-6.0点，与IF1203合约价差-24.6点，与IF1206合约价差-42.0点。

　　市场要闻

　　国际投行高盛最新发布的报告预计，2012年、2013年中国经济增长将分别达到8.6%和8.7%。其最新发布的报告称，2012年日本以外亚洲地区经济增长将大多低于趋势水平和市场普遍预期，中国的表现虽有可能低于趋势水平，但会略好于市场预期。

　　继上周三、周四和周五连续三个交易日触及跌停后，银行间外汇市场人民币对美元即期汇率本周盘中再度触及交易区间下限，至此，人民币对美元在即期交易市场已经连续四个交易日触及跌停。有分析认为，有不少境外机构唱衰并“做空”人民币；同时，受欧债危机导致的避险需求等因素影响，热钱加速撤离中国的趋势愈发明显。一旦热钱加速流出，在一定程度上增加了准备金率下降的空间，但从另一个角度讲也加大了货币政策调控的难度。

　　11月最后三天，四大银行新增贷款约900亿元，预计11月新增贷款超过2200亿元，较10月的2380亿元略有下降。分析人士认为，由于最后三天信贷投放超出预期，预计11月银行业新增贷款5500－6000亿元。对于年底的信贷投放形势，银行人士均表示乐观。央行下调存款准备金率0.5个百分点，市场流动性紧张的局面有所缓解，预计未来信贷闸门将进一步打开。

　　央行6日在公开市场采用价格招标方式发行500亿元一年期央票，该发行量较上一期的150亿元增加超过两倍，收益率持平另外。央行今天开展500亿元正回购，中标利率2.8%。分析人士表示，由于周一准备金率正式下调，中短期内市场资金面的宽松已成定局，公开市场的短暂放量不会对资金面走向产生实质性影响。

　　周一美国股市收高。法德两国领袖呼吁修订欧盟条约以解决欧元区债务危机问题，美股曾在此利好消息的推动下高开。但随后有报道称标普评级机构已将欧元区15国的信贷评级全都列入降级观察名单，美股涨幅有所缩窄。

　　行情分析

　　今日两市低开后震荡下跌，午后触底反弹，随后高位震荡，沪指报收2325.91点，跌0.31%；深成指报收9586.94点，跌0.01%。个股方面，文化传媒、木业家具等板块涨幅居前，食品行业、民航机场等板块跌幅较大。12月合约今日低开后窄幅震荡，午后一度冲高盘尾有所回落，最终收于2519.4点。期现价差方面，12月合约收盘时从上一交易日的升水14.61点变为升水3.06点。

　　今日B股指数率先回暖，对市场人气有一定带动作用，午后大盘在跌至2310点时引发一波反弹，A股今日比亚太其它股市要强。近期深成指和B股指数纷纷刷新前期低点，今日盘中沪指表现比这二者要弱，但是最终仍未跌破2307点。沪指的2307点破不破也许并不重要，目前沪指和深成指周线MACD中DIF表现与05年6、7月份时的情形有些相似，当时大盘也未跌破前期低点，但由于目前深成指和B股都跌破了前期低点，如果大盘未刷新前期低点，可能会抑制一些做多资金入场的积极性。12月份或有一段反弹行情，最早本周开始，从分时级别情况来看，目前市场调整仍略显不足。期指操作上，短线或仍有一段调整，静待短线低点出现。

　　(永安期货研究院 贾燕)