美股评论：油价能够降多少

　　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)撰文指出，目前要挽救美国经济和全球经济，避免衰退，最现实的可能性很可能只剩下了欧佩克降价，这虽然有一定可能性，但是降幅很难指望太大。

　　现在，全球经济都步履艰难，石油输出国家组织自然也就面临着巨大的压力，他们必须考虑降价，不然的话，又一轮全球性的经济衰退也会迫使他们降价的。

　　1970年代以来，每一次衰退的前夜都发生过油价大涨的行情，现在看上去，我们似乎又在重演历史的剧本。西得克萨斯轻油的价格在2009年年初的低点是每桶40美元以下，从那时开始，在两年左右的时间当中，它一路上涨了近两倍，今年年初达到了115美元的高点，随后虽然小有下挫，但是至今都一直保持在100美元左右。

　　目前看来，要挽经济的狂澜于既倒，指望财政政策是行不通了，因为在政府的层面，目前的焦点已经从刺激经济转向了缩减预算赤字，因此几个季度以来，就一直有声音呼吁，希望欧佩克能够采取行动，以降低原油价格的方法伸出援手。

　　毋庸赘言，油价的降低对于美国，对于其他的石油进口国而言都是一件大大的好事。《经济学家》杂志的分析显示，油价每桶下跌50美元，就相当于3500亿美元规模的减税，这样显然将对经济产生巨大的刺激作用。

　　于是乎，问题就变成了：这样的情况发生的可能性到底有多大？欧佩克是否能够认识到，现在的主动降价可以避免未来更大幅度的油价暴跌？

　　第一个问题的答案是，可能性不大，而第二个则是，或许能够。

　　就第一个问题，大多数石油行业的业内人士都相信，近日的供应较之2008年上一次油价大跌发生时要紧张得多。

　　尽管由于不久前利比亚的政权更迭，这个国家的原油很可能会迅速来到市场上，但是这也不过只是和伊朗供应缩减抵消而已——伊朗的出口减少是很可能的事情，无论是他们自己的决定还是压迫他们停止核计划开发的国际禁运使然，结果都是一样的。

　　在需求面，巴西、俄罗斯、印度和中国的所谓金砖四国正在迅速增长，而他们因此也必须持续消耗数量巨大的原油。与此同时，美国虽然经济脚步蹒跚，但是现在进口的原油也有所增加，因为国内的资源正在逐渐走向枯竭。

　　说到第二个问题，我们首先必须明白石油生产者他们自身的需要。

　　1970年代，油价每桶还只有3美元的时候欧佩克国家的日子就可以过得很不错了。伴随油价上涨，他们国家的开支急速增加，石油收入在资产负债表上愈来愈重要，愈来愈理所当然。今年发生了阿拉伯之春的巨大变故，使得许多中东国家的政府都不得不向其国民提供更多好处，来安抚人心，平息国内的动荡局势。

　　根据国际货币基金组织(微博)的推算，从这些国家的预算出发，每桶80美元的价格应该是个收支平衡点。换言之，对于他们而言，降价的空间只有每桶20美元。

　　由于地区动荡的缘故，欧佩克或许能够做出决定，让油价下跌到80美元，但也就到此为止，因为任何进一步的降价，都将使得这些国家的政府自身处于风险威胁之下。这降幅虽然不够多，但总归比不降的好。(子衿)