白糖早报:原糖继续反弹,郑糖弱势运行为主

宏源期货有限公司 马春阳


　　要点:

　　1、广西:南宁,集团陈糖报价6960-6970(-10)元/吨,销量尚可,中间商船板报价7000元/吨,成交少。柳州:集团陈糖报价6950元/吨,销量少,新糖报价6970-7050元/吨左右,成交一般,中间商新糖报价6870元/吨,持稳,销量尚可。

　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算,期现价差为-531(+10)元/吨,主力SR1205期现价差为-545(+12)元/吨。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本6167(+20)元/吨,巴西原糖折算精炼后完税成本6226(+20)元/吨,进口分别盈利为793元/吨与734元/吨,进口盈利比率分别达11.40%与10.55%。

　　4、主力SR1205-现货、SR1205-SR1201、1209-1205分别为-545元/吨、-200元/吨、-10元/吨。

　　5、 周一政府在网站公布的一份声上明显示,印度已发布了出口100万吨OGL 糖的正式文件。两周前,因产量预期超过需求,一部长级小组批准了此类出口。

　　6、 据悉,广西又有四家糖厂开榨。截止到12月6日,广西已经有55家糖厂开榨,开榨糖厂日榨产能为44.26万吨/日,已开榨糖厂占广西糖厂总数的53.3%,占广西糖厂设计总产能的67.3%。从其他各糖厂的开榨计划时间来看,进入12月份糖厂的开榨进度会加快,另外,每年的12月到历年的3月也是糖厂最佳的制糖生产阶段。

　　7、ICE 原糖期货微幅上涨,尽管稍早标准普尔对长期持续的欧债危机发出警告给市场带来压力。

　　小结:

　　12月初广西迎来一波开榨高峰,元旦和春节备糖时间在缩短,但目前备糖氛围不浓,现货价格能否企稳反弹仍然需要观察。郑糖连续三天窄幅波动,目前糖价的驱动因素主要集中在节前备货需求、原糖走势。从这两点来看,原糖正在反弹构成支撑,但国内节前备货氛围不浓,内外价差较大制约了郑糖的反弹空间。策略上,我们建议1205以震荡思维对待,操作以灵活为主,关注6500以上的做空机会。