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东方基金:经济渐入较高增长适度通胀时代

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-09 11:21 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 据国家统计局最新数据显示,11月双指继续企稳回落,CPI(全国居民消费价格水平)同比上涨4.2%,创14个月来新低,PPI(全国工业生产者出厂价格)同比上涨2.7%,创2年来新低。

  双指数据回落符合市场预期,A股早盘低开震荡,市场针对数据反映平稳。东方基金认为,未来中国很可能结束过去十年高增长、低通胀的局面,逐渐转向较高增长、适度通胀的局面,未来3%-5%的通胀水平可能成为常态。

  对应A股市场的选股思路也会发生变化,曾经量价齐升的优质上市公司将会越来越难挖掘,更多的应该寻找具有绝对价值的稳定增长的企业。

  未来A股上市公司的盈利状况可能持续面临考验,直到明年下半年可能会有改善。随着通胀数据的企稳和企业盈利的低迷状况,货币政策未来放松的预期将会不断加强,流动性的改善有利于A股趋势的变化,尤其在明年下半年时间,货币政策和产业政策的推动效用将逐渐显现出来。

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