高盛微降龙湖目标价至12.71港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-09 12:20 来源: 新浪财经
新浪财经讯 12月9日消息，高盛称，将龙湖地产<00960.HK>目标价由12.83元轻微下调至12.71元，维持“买入”评级。
高盛表示，与龙湖地产管理层进行会议后得知，集团今年合约销售将较目标40亿元人民币少10%；预期2011-2012年利润率保持定，因近期减价项目至2013-2014年才入账，而2011/2012年收入已分别锁定100%及60%。管理层相信，灵活的价格调整有助适应具挑战之行业环境，2012年不单是价格上之竞争，更会将销售地域及产品类型多样化。
反映2011/2012年合约销售/利润率偏低假设，下调2011-2012年每股基本盈利预测5%-6%，及下调2012年底止资产净值预测1%。目标价由12.83元轻微下调至12.71元。该股现价较明年底预测资产净值折让55%，相当于2012年预测市盈率7.4倍，估值较同业平均为低。该行对公司的增长前景较同业更具信心，因管理层有灵活策略以应对挑战性环境，维持“买入”评级。