棉花早报:20700处仍有压力

宏源期货有限公司 王勇


　　要点

　　1.价格快报:国内皮棉:129级21282(+19)元/吨;229级20340(+19)元/吨;328级19064(+19)元/吨;428级18152(+23)元/吨。国内纺织品:涤纶短纤11300(+100) 元/吨;粘胶短纤15790(+50) 元/吨;C32S价格25850(+0)元/吨。

　　2.价格结构:内外价差CCindex328-FCindexM为1208(+0)元/吨;期现价差(CF1201-CNCottonB)为1177(+0)元/吨;CF1205-CF1201为255(-0)元/吨;纱棉价差C32S-CottonB为6973(+0)元/吨;棉涤价差8343(-0)元/吨。

　　3.国内现货:下游纺织厂停产现象增多,与往常不同,很多厂家并无具体复工时间,用棉需求短期难以改善。目前,轧花厂皮棉以交储为主,走现货采取勤进快销,部分厂家也存留一些,但主要是为了年度后期保证棉纺厂供给,并非为压市场,赌涨价。

　　4.进口现货:12月8日,进口棉中国主港报价大幅回落,并基本吐出了本周以来的累计涨幅,其中美棉下跌1.6-2.4美分,巴西棉下跌1.5-1.85美分。目前外棉到港量逐步增加,纺织厂选择的余地很大,但鉴于众所周知的配额和资金的原因,采购并不活跃。

　　5.ICE期货:12月8日,欧洲央行表示不会扩大购买欧洲国债规模打压市场信心,商品价格继续下跌。此外,USDA公布的美棉出口数据显示,上周陆地棉合同取消数量超过新增签约量,表明市场需求持续低迷,均对ICE市场构成不利影响。

　　小结:

　　当前全国各地区皮棉现货均价已经止跌,下一步若企稳的格局向下游传导,则现货底部或进一步确立。但当前下游需求恢复迹象不明显,近期现货反弹幅度不会太高。期货方面,CF1205未突破前期高点20700元/吨的压力位,该点位恰好是60日均线位置,压力较大,应予重点关注。