现货市场需求启动 连玉米反弹

　　一周行情

　　市场回顾

　　上周连玉米市场周五崇高，主力1205合约突破2200元/吨一线压力，周五收盘收于2228元/吨，较前一周上涨46元，成交量和持仓量都继续下滑。成交为78.4万张，持仓量为36.1万张，远月合约放量上行，突破5周均线的压力，小幅收高35元至2249元/吨。周线KDJ形成金叉。

　　芝加哥期货市场玉米价格维持6美元下方低位震荡，从全周来看，价格收出一根阴十星，全周下跌1美分至594-1/4美分，6美元一线形成了较强的压制。

　　现货市场情况

　　上周玉米现货市场价格小幅反弹，因用粮企业季节性备货，加之前期价格持续走弱，农民惜售心理增强，提振玉米现货市场需求。上涨幅度在10-40元/吨不等。港口方面，周初班轮靠港影响，贸易商收购积极性较高，但因产区农户处价格坚挺，因此集港并不乐观，此外受雨雪天气影响，物流受到影响，也对集港带来不便。预计受产区支撑，港口价格下跌可能性不大。而广东港口受需求增加的支撑，价格维持坚挺。港口成交转好，库存消耗加快，贸易存在挺价心理，成交价格小幅上涨。

　　下游需求方面，由于来自下游产品的需求并没有得到改善，依然延续弱势行情，从而使得近期淀粉与酒精的价格继续弱势下行。本周淀粉价格普遍下滑50元/吨左右，酒精价格下滑区间在50-100之间不等。仍有微薄利润，来自于白酒消费量的增加可能会在一定程度上对玉米酒精价格起到一定的提振作用，但因酒精厂普遍产品库存积压较多，且开工率明显上升，酒精价格继续上行的空间不大。而前期猪价连续下跌，大大打击了农户补栏的信心，目前接近年末，各地生猪补栏基本停止，但由于节前备库行为，饲料企业收购量没有因此减少，反而均有所增加。

　　市场分析

　　周五，美国农业部(USDA)公布了新月度供需预估报告。 报告显示，2011/12年度美国玉米单产维持在146.7蒲式耳/英亩，产量为123.1亿蒲式耳；食用、种用以及工业用玉米需求微幅下调500万蒲式耳，2011/12年度玉米结转库存增至8.48亿蒲式耳，好于预期。同时本次报告再上调中国玉米产量至创纪录的1.9176亿吨，供应进一步趋松。这种宽松的供应下，玉米价格难以再度出现此前的乐观局面。近期玉米现货价格有所抬头，因下游饲料企业开始周期性补库，随着元旦春节临近，农民销售意愿恐将增强，玉米价格反弹空间不会太多，毕竟1.9亿多吨的产量在那里。

　　目前市场价格寄希望于国家收储，上周五市场传言国家将以2000元/吨收购玉米，消息尚未被证实，但是无疑这样的价格将对玉米市场形成阶段性底部支撑，收储价格一方面要考虑到农民的预期，保护农民的收益，另一方面，又要考虑到市场价格的稳定。而在国家尚未公布这一收购措施前，玉米价格仍将维持偏强走势，但上涨空间可能不会太大，因国家不可能以较高的价格收购玉米。

　　技术分析以操作策略

　　上周，大连玉米市场C1209合约在周五突破了前期震荡区间上沿，站上布林中轨，价格大幅上涨，同时有量能也出现合理配合，市场传言国家或将以2000元每吨的价格收储，但是从技术指标来看，布林通道敞口开始收窄，市场趋势或将逐步弱化，投资者不宜把反弹看的过高，前期多单适当离场减持。

　　总体来看，连玉米市场本周仍将继续反弹，但是反弹空间不会太大，难以形成强势，投资者不宜过分追涨杀跌，谨慎逢低买入。

　　上海中期