连玉米逆势上行 现货需求提供支撑

　　【市场回顾】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收低，因利空的农业部报告打压，交易活跃的3月玉米合约收低6美分，报每蒲式耳594-1/4美分。

　　今日大连玉米市场表现不俗，在周边市场整体回落下依然收涨，价格大幅上涨，突破前期的震荡平台，近月C1205合约开盘2230元/吨，最高价为2237元/吨，最低价格2225元/吨，收于2231元/吨，远月1209合约收小阳线，持仓量增加近3万张至46.4万张，成交也相对活跃。

　　【关注焦点与分析】

　　美国农业部表示，美国2011/12年度玉米结存量料为8.48亿蒲式耳，高于分析师平均预期的8.31亿蒲式耳，也高于农业部11月预估的8.43亿蒲式耳。

　　美国农业部还在上周五的报告中上调了中国玉米的产量，由上个月的1.845亿吨上调至1.8175亿吨。中国玉米供应出现较大幅度的增加。市场供应紧张有一定缓解。

　　12月9日，12月交货的美国2号黄玉米FOB价格为253.3美元/吨，合人民币1604元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2339元/吨，较上日跌11元/吨，比去年同期跌95元/吨。

　　【市场分析】

　　近期国内玉米市场出现一波反弹走势，其主要原因有二，一是现货用量企业出现了周期性补库需求，市场中的收购主体增加，玉米的需求量增加；其二，在玉米价格大幅回落后，市场判断国家补库预期增强，自2008年金融海啸以来，中国的粮食收购价格连年提高，今年的收购价格可能会上升至2000元/吨，将对玉米价格形成有力的阶段性底部支撑。但是，这样的涨势会维持多长时间是我们关注的重点，或者说春节前，玉米市场是持续上涨还是短期的先扬后抑。笔者认为，随着春节的临近，农民售粮意愿将增强，供应增加将缓解目前玉米市场的价格反弹，同时，托市价格对近期玉米市场有一定支撑，但是力度可能有限，玉米的上涨仅仅是短期的价格反弹。

　　【操作建议】

　　投资者近期以反弹思路对待市场，C1205合约关注2240-2250一线压力，多单高位适当减持。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)