棉花早报:USDA报告利空

宏源期货有限公司 王勇


　　要点1.价格快报:国内皮棉:129级21292(+10)元/吨;229级20349(+9)元/吨;328级19084(+20)元/吨;428级18167(+15)元/吨。国内纺织品:涤纶短纤11300(+100)元/吨;粘胶短纤15790(+50)元/吨;C32S价格25850(+0)元/吨。2.价格结构:内外价差CCindex328-FCindexM为1425(+90)元/吨;期现价差(CF1201-CNCottonB)为1281(-35)元/吨;CF1205-CF1201为190(-0)元/吨;纱棉价差C32S-CottonB为6766(-20)元/吨;棉涤价差7734(-0)元/吨。3.国内现货:9日,400型棉花加工厂专注于收储交易,而200包型棉厂则继续观望。纺织企业采购积极性不高,近日北方地区多雨雪多雾影响棉花运输,棉花现货成交清淡,交易量的低迷限制了近日棉花价格的回暖力度。4.USDA:USDA报告:2011/12年度全球棉花消费量下调63.8万吨,期末库存上调59万吨至1255.6万吨,库存消费比提高至51.8%。5.ICE期货:12月9日,USDA供需报告给市场带来下跌压力,其中上调谷物供应量和下调棉花消费量导致谷物和棉花期货双双大幅下跌,棉价更是以全天最低价附近收盘。

　　小结:笔者曾指出收储是促使国内棉价企稳的最‘靠谱’的产业因素,随着收储的推进,当前全国皮棉价格已经企稳并小幅回升。从当前下游纱与布的产销情况看,下游需求仍不容乐观,看不到回暖的迹象,这从上周周报中提到的PMI出口订单指数大幅下滑中可见一斑。我们对现货与期货市场做如下判断:1.国内皮棉现货均价CNCottonB延续微幅上涨的趋势;2.郑棉维持窄幅震荡局面。受USDA利空报告的影响,CF1205上冲空间暂受到限制,20700-21000区间是未来一周明显的压力位置。