五矿期货：宏观面利空 1950下不过分追空焦炭

　　李文凯

　　基本面

　　早讯：穆迪标普对峰会作用发表悲观评论，欧盟国家评级下调预期增强；萨科齐：法国可以克服失去3A评级的影响；欧央行上周大幅放缓购债步伐；高盛预计美国明年上半年再推定量宽松政策；伦铝库存激增，创历史新高；俄罗斯或下调1月原油出口关税；关注美国议息会议

　　近月，新疆、内蒙、山西、陕西等地陆续出台了一些地方性法规，收紧对煤炭资源掌控力度，防止煤炭资源大规模外流。

　　上周全国主要城市螺纹钢库存在连降八周之后止跌反弹，环比增0.4%。

　　12月12日焦炭市场稳中向好运行，成交顺畅，近日焦化厂去库存速度加快，厂家库存偏低或几无，受市场需求较前期旺盛的提振，华北地区部分焦企已向下游提出小幅上调焦炭价格的要求，个别优质焦已顺利上涨，多数仍未得到钢厂的回复；钢厂表示，因前期消耗焦炭库存为主，使得近日采购量增加，钢坯销售趋稳，但后市仍不乐观，不可能同意焦化厂涨价要求，故目前焦化厂普遍调涨的信心不足，预计短期市场维持观望，价格多窄幅整理。临汾一级冶金焦车板含税价1920-1970元/吨，云南昆明三级冶金焦出厂含税2280元/吨，淮北二级冶金焦出厂含税1950元/吨，唐山二级冶金焦到厂含税1890-1940元/吨，沈阳一级冶金焦出厂含税1980元/吨，淄博二级冶金焦出厂含税1900元/吨，介休二级冶金焦出厂含税1800元/吨，连云港二级冶金焦1960元/吨。

　　点评

　　12月12日焦炭5月合约开1998，收1958，最低探至1986，较上一日结算价跌37元/吨，成交持仓有所放大。

　　建议：宏观面利空，或大幅低开，但基本面不支持1950线下追空，1900下方考虑轻仓买入。关注中国年度经济会议和标普动向(是否调降欧元成员国)