花旗：龙湖维持买入评级 目标价降至14.05港元

　　新浪财经讯 12月13日消息，花旗发表报告，指龙湖11月合约销售额仅30亿人民币(下同)，较预期的40亿为少；预计全年销售370至380亿元，少于400亿的目标。该行将龙湖目标价由14.11元微降至14.05元，维持“买入”评级。

　　该行认可管理层强调品牌、盈利、销售间的平衡，指为达标而盲目减价只会损害品牌，该行更认同可持续的稳定增长；并料龙湖明年销售增长可按年增10%。

　　花旗指出，龙湖目前已锁定2011财年及2012财年盈利的100%及60%。管理层料明年毛利率可保持30%以上，即使2013年减价，毛利率也不会受到显著影响。该行微降2011财年及2013财年盈测2%，2012财年反升2%。

　　该行预测，2011财年及2012财年龙湖纯利分别为40.6亿及54.03亿元人民币(下同)，每股盈利0.788元及1.049元，预测市盈率9.4倍及7倍，股本回报率22.9%及24.8%。