瑞信：明年建议增持中港股票 恒指目标看23500

　　新浪财经讯 12月14日下午消息 瑞信今日表示，股票和另类投资的风险回报前景具有吸引力，建议投资者在2012年增持股票，尤其是中港两地的股票。该行同时称，由于政策放松且受内需带动，预计恒生指数12个月目标23500点，恒生中国指数12000点，A股则为2600点。

　　瑞信私人银行亚太区研究主管范卓云表示，虽然主权债务危机和全球经济增长放缓在2012年仍将继续左右全球金融市场，但由于股票现在的估值已经反映了经济衰退的因素，而以名义值和占本地生产总值比率计算，美国企业的盈利及毛利均处于历史高位，因此股票有机会在2012年为策略性投资者提供具有吸引力的正回报，建议投资者在明年增持股票。

　　范卓云表示，由于内地政策有机会放松且受内需带动，建议继续增持中港两地的股票，预计恒生指数未来12个月的目标为23500点，恒生中国指数的目标为12000点，而上证综合指数则为2600点。此外，她还推荐印尼市场，认为中港两地及印尼这3个市场的现水准相对瑞信的12个月指数目标具有最大的上升潜力。

　　她指出，由于欧债危机仍未解决，港股明年第一季度会维持较为波动的状态。但第二季开始，股市将重新反映内在良好的基本因素。此外，欧元区将会落实解决方案的时间表，而人大会议召开也有望推出稳定经济政策，使港股受惠，因此下半年港股将会出现明显上升。

　　行业方面，瑞信建议投资者持有现金流充足、资产负债状况稳健和盈利能见度高的高息股票，包括中石化和中银香港，内银方面则看好工行与建行。此外，该行还看好中石化、中石油、中国神华等周期性股票，以及百丽和康师傅等受惠于内需增长的零售股份，但对航运和船业公司等出口相关股份持谨慎态度。

　　宏观经济方面，瑞信表示，中国内地的通胀已经见顶，预计CPI增幅将由今年的5.6%降至2012年的4.5%，央行在明年第一季度有可能将存款准备金率再次下调0.5至1个百分点。该行指出，内地已经开始对个别行业实施选择性定向宽松政策，以解决中小企业的融资问题。利率方面，范卓云则称，由于负利率的环境持续，目前还没有减息的空间。(翁晓莹 发自香港)