沪胶早报:原油暴跌,沪胶难逃大跌

宏源期货有限公司 詹建平


　　要点:

　　1、 现货价格:华东标一胶报价26800-27000元/吨(-0),泰国RSS3保税区仓库提货价为3380-3400美元/吨(-20),泰国RSS3CIF 港口报价3380-3430美元/吨(-10)。

　　2、价差结构:天胶期现价差-1530元。SCR5与丁苯胶价差在4400元左右,SCR5与顺丁胶价差在1400元左右。

　　3、比价结构:沪胶与日胶比价走弱,沪胶与原油的比价走强。

　　4、天胶库存:天然橡胶仓单库存减少1790吨至27159吨,可交割库存减少2605吨至15750吨。年末愈行愈近,保税区库存在20万吨高位上方继续增加,贸易商资金压力正进一步加重,工厂也很难见到节前的集中采购。

　　加之海外季节性供应增加的压力叠加,沪胶向下压力再度增加。

　　5、天胶进口量:我国天然橡胶11月进口24万吨,1-11月累计190万吨,同比增12.9%(10月份为22万吨);合成橡胶11月进口11.8万吨,1-11月累积130.9万吨,同比降7.4%(10月份为10万吨)。美国2011年10月天然橡胶进口量为59,966,937千克,较9月进口的36,089,209千克增加66.2%,较去年10月进口的45,590,924千克则增加31.5%。美国1-10月天然橡胶进口量为568,466,489千克。

　　小结:

　　周三沪胶震荡盘整收涨30点。橡胶库存依然居于高位,天然橡胶生产国协会在11月份的报告中称,由于产量增加,而需求疲软,截至今年末,全球天然橡胶库存猛增到127万吨,自6月末以来增加50%。橡胶需求面的弱势情况仍无明显改善,11月份我国汽车产销维持低迷,商用车继续下滑。11月欧洲车市方面总体表现疲弱,同比下滑近20%。虽然美国、日本、俄罗斯的汽车销量保持复苏势头,难抵欧债危机对投资者信心的负面影响。昨日原油暴跌,早盘日胶大跌4%,预计今日沪胶难逃大跌。