宏源期货：股指将继续探底 空单持有

　　一、沪深300股指期货走势

　　周四，沪深300指数期货主力IF1112合约开盘2407.8点，收盘于2343.6点，下跌74.6点， 跌幅为3.08%，成交量为111622手，持仓量为12400手；IF1201合约、IF1203合约、IF1206合约跌幅分别为2.95%、2.70%、2.73%。四张沪深300指数期货合约总成交量为364304手，总持仓量为56212手，成交持仓比为6.48 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　周四，沪深300指数收盘于2340.79，下跌56.69点，跌幅为2.37%。沪深300各板块全部下跌，300材料和300能源跌幅最大，跌幅分别为4.89%、4.25%；300信息 和300消费 跌幅最小，跌幅分别为0.42%、0.87%。

　　2.全球主要市场表现

　　周四，美国经济数据大多利好，但国际货币基金组织对欧洲主权债务危机状况恶化发出警告，使市场情绪受到抑制，美国股市小幅收高。

　　周四，欧洲股市收高，欧洲经济数据经济数据表明，12月份的Markit欧元区PMI综合产出指数(初值)连续第四个月表明经济萎缩。

　　3.消息面

　　美国财政部公布截至2011年10月底的世界各国及地区持有美国国债的状况。10月中国所持有的美国国债总计11341亿美元，稳居各国及地区之首，低于9月的11483亿美元，环比减持142亿美元，过去7个月中国仅在8月和10月减持了美国国债。

　　商务部新闻发言人沈丹阳15日表示，由于明年世界经济形势总体十分严峻复杂，国内外环境变化对我国外贸的影响还在继续发展，明年一季度外贸形势将非常严峻。

　　权威人士透露，12月前10天，四大行存款余额较月初减少4000亿人民币左右；在存款增长乏力之下，新增贷款仅300亿元，或因热钱外流。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市小幅上涨，对国内股市影响利多；惠誉下调欧洲五家大型商业银行评级，意大利国债收益率大幅飙升，欧债危机有升温趋势，打击了投资者多头信心，欧美股市或重新步入下降通道；中央经济工作会议称明年继续实施稳健的货币政策以及11月份的货币供应量再次走低，构成了国内偏紧的基本面，对股市明显利空；我们认为，股指将继续震荡探底，技术上股指短期需反弹修复，建议IF1201合约空单继续持有，止盈点2400。