美股评论：欧洲离美国并不远

　　导读：MarketWatch专栏作家魏德纳(David Weidner)撰文指出，一旦欧洲货币危机总爆发，必然会导致欧洲银行大面积破产，美国的银行业也将受到株连，最终导致一场全球性的重大衰退，让千千万万的美国人遭受巨大的财产损失。

　　以下即魏德纳的评论文章全文：

　　欧洲和美国，地理上隔着一个大西洋，但是实际上，这两地的距离却比你所想的要近得多。

　　不，我不是要推销机票什么的，我谈的是你的储蓄账户。

　　在短短六个月的时间当中，我们已经有相当数量的财富，与欧洲有着各种间接关联的财富，成为了默克尔、萨科齐、德拉吉和蒙蒂们的人质。

　　不，被劫持的还不仅仅是财富，还有我们保持信用的能力，还有我们资产获得利息收入的能力。很长时间以来，欧洲都是世界金融市场巨大压力的源头，现在，他们又将我们的个人财产也拉到了压力之下。

　　简而言之，欧洲的银行现在看上去已经在破产的边缘了。

　　这可不是我的一家之言。周一，国际结算银行发布了季度报告，他们的预期和我一样暗淡。

　　“欧元区主权债务危机日益恶化，当地银行业也就日益脆弱。”国际结算银行的研究人员们观察道，“伴随这一年来，银行融资问题日益明显，政策制定者和市场参与者们都愈来愈将注意力转向了他们的偿付能力。”

　　现在，“参与者”愈来愈不喜欢自己看到的现实了。标准普尔调降了两家法国银行、四家西班牙银行、七家意大利银行和三家希腊银行的评级。

　　穆迪则表现得更加激烈，对于他们之前曾经以“强有力”来形容的金融系统大事挞伐。他们调降了三家德国银行、三家英国银行和两家美国银行。

　　国际结算银行还进一步强调，如果没有“外部支持”或者政府干预，许多银行系统的评级都会来得更低。比如说，按照穆迪的评级系统，德国的银行将是BBB，而不是A，法国的银行将是A，而不是AA，美国的银行应该是BBB，而不是A。

　　国际结算银行指出，问题之一是在于银行的债务，有近2万亿美元需要在2014年之前完成再融资。这当中大约有13%是在最新一轮融资中欠政府的债务。在银行间同业拆借干涸的现状之下，欧洲各国央行已经向银行业放出了6000亿欧元的贷款。

　　研究报告写道：“信贷成本和信贷条件都在恶化。”

　　你听着可能会觉得，这一切确实是非常有趣，但是和你有什么关系？

　　需要开宗明义的是，如果欧洲的银行系统崩溃，需要大规模的救援，那么美国的金融机构，麻烦也就大了。我们已经看到，美国的大金融机构如摩根士丹利(MS)，股价今年迄今为止下跌了40%以上，Jefferies Group Inc。(JEF)下跌了52%以上，这就是代价的一部分——市场在对他们卷入欧债危机的风险进行预先消化。

　　我们还看到了明富环球和比利时德克夏银行的破产。后者的关键实际上是在于主权债务亏损，迫使相关方面采取了紧急救援和国有化的措施。至于前者， 则是评级调降导致了保证金的大规模逃离。

　　这些破产对于全球金融系统已经造成了巨大的破坏，但是其规模严格说来还算不了什么，如果是意大利联合信贷银行或者是法国巴黎破产，造成的影响要比这大得多。

　　事实上，欧洲的危机已经造成了美国的信贷收紧，股票和债券所需的流动性都减少了。研究了美国联储10月对20家大证券市场做市商的调查结果之后，国际结算银行得出结论：“证券做市商已经收紧了证券融资条件，并减少了做市活动。”调查还发现，通过资产抵押债券、企业债券和股票进行融资，成本正在提高，而且担保门槛也在提高。

　　那些，这些对于普通的美国人又意味着什么呢？首先，投资前景自然会暗淡下来。券商不愿意做市，不愿意借钱给投资者，这就意味着在交易中，买家和卖家的数量都将减少。

　　其次，银行近乎绝望地需要大量的现金储备。这就意味着他们不大可能更多放款，也不愿意为储蓄账户支付利息。尽管现在利率似乎是一降再降，但是具有讽刺意味的是，能够以这样的利率获得的贷款却在减少。

　　这就是目前在发生的事实，而且更要命的是，局面还可能会迅速地进一步恶化。几天前，欧洲领导人为了解决问题举行了又一次峰会，但是却说不上有什么像样的结果，自然更谈不上提振大家的士气。如果信心无法恢复，银行遭到挤兑是早晚的事情。

　　接下来就是全面的大恐慌。肯定会有一些银行挺不过去的。如果你觉得问题不会波及到欧洲之外，国际结算银行会告诉你，我们是生活在一个“全球溢出”的时代。

　　最终，我们将会看到一场全球性衰退，与2008年美国银行业所导致的并无不同。美国银行业将遭到惨重打击，首先是他们持有的相关国家主权债务，然后是他们在对冲基金、退休金、保险、信贷违约交换等方面的直接投资——听起来有点耳熟？是的，正是同样的毒药配方让我们看到了美国国际(AIG)和雷曼兄弟的倒下，看到了政府最终不得不站出来为市场提供1万2000亿美元的担保。

　　对于普通人而言，这意味着失去工作，失去信用，失去抵押赎回权，陷身一场全球性的经济悲剧。因此我才会在文章开始时说，欧洲其实离我们并不远，离我们的房子并不远，我们完全有可能因为欧洲失去它。(子衿)