国泰君安期货：震荡行情为主 日内短线交易

　　昨日期指

　　沪深300 股指期货1201 合约早盘高开于2399.4 点，盘中最高2416.0 点，最低2346.6 点，收报2358.6点，下跌27.2 点，跌幅1.14%，成交296200 手，持仓41414 手，增仓1900 手。目前，期现价差19.49 点。

　　昨日股市

　　美德数据好于预期、西国债标售良好提升了市场情绪，美股大涨。国内股市再度下挫。早盘高开于2397.27点，随后一路下跌，最终收于2339.11 点，下跌37.96 点，跌幅为1.60%，全天成交309 亿元，量能依然维持低位。国外，芬兰大幅下调明年经济增长预期至0.4%。国内，市场关注近期政策动态。从昨日盘面来看，A 股再度下挫，日K 线几乎以一根光头光脚的阴线收盘。从各板块表现来看，普跌。个股普跌。正如我们之前所提及的，短期A 股的反弹受存准率下调、汇金入市等利多政策性因素刺激，但指数形态显示市场乐观情绪相对谨慎。而今日受中国平安融资影响，保险板块带动指数下挫，指数的走势依然受短期性因素影响较大。而从中期而言，股市依然受制于以下几个因素。比如，经济层面，经济下滑导致企业四季度盈利环比下降，12 年上半年经济仍将继续下滑。政策层面，CPI 与房价导致宏观货币政策谨慎宽松，货币政策回归中性。流动性层面，外汇占款可能继续下降，流动性紧张。此外，外围欧债危机与经济低迷、股市过于悲观的心态与技术层面的跌势也将对股市的反弹形成很大压力。因而，短期A 股可能低位震荡。

　　【全球股市】

　　美国股市，欧洲央行表示将向该地区银行业提供创纪录的融资金额、美国11 月二手房销量数据坏于预期，道指上涨0.03%，收报12107.74 点。欧洲股市，欧央行首次3 年期再融资操作结果显示，欧洲银行业比预期需要更多融资，且市场对这一操作的效果存疑，FTSE 100 指数下跌0.55%，收报5389.74 点。香港股市，小幅反弹，恒生指数上涨1.86%，最终收报18416 点。

　　【财经资讯】

　　1、明年法国拟发行1780 亿欧元中长期债券。法国国库署12 月20 日宣布，法国经济、财政和工业部长弗朗索瓦•巴鲁安已决定，在明年发行1780 亿欧元中长期债券。法国今年中长期债券发行规模为1840 亿欧元。

　　【技术分析】

　　期指2400 附近遇压回落，目前即将逼近近期整理平台的下沿。后期，上方压力位2400、2450，下方支撑位2350、2322.2。从技术形态来看，维持空头走势，均线排列也持续死叉格局。从技术指标来看，KDJ 指标在超卖区域多头信号弱化。

　　【操作建议】

　　宽松政策预期与平安融资导致近期期指上下波动，但对后期政策性因素驱动的反弹行情仍需观察，因而，维持日内短线交易的策略建议。在政策性因素未出台前，可尝试2351-2423 区间交易，上下沿止损。