郭家耀：家电行业未见好转 短期难有较强表现

　　郭家耀

　　商务部日前发布最新家电下乡销售数据，今年11月份全国家电下乡产品共销售1,115万台，同比及环比分别增长44%和7%，实现销售额298亿元人民币，同比及环比分别增长66%及8%。今年首11月全国家电下乡产品累计销售9,635万台，实现销售额2,456亿元人民币，同比分别增长44%和64%。11月全国下乡销量及销售额大增，符合预期。

　　由于首批试点省市11月底政策正式退出，预计消费者赶在政策结束前集中消费。从山东及河南今年的月度销售数据来看，政策退出前几月销售额同比增速大幅提升，初步估算11月首批试点三省销售额同比增长超过一倍，政策退出前的拉动效应非常明显。彩电及冰箱是受家电下乡政策拉动效应最大的两类产品，显示农村居民对彩电、冰箱的需求尚有较大提升空间。热水器、空调结束连续三月的高速增长，本月增速有所下滑。11月家电下乡销量数据符合预期，受首批试点省份政策到期退出影响，下月家电下乡增速环比将明显回落。家电行业基本面未见好转，缺乏催化剂，短期股价难有较强表现，目前只宜作出观望。