里昂首予周大福目标价18.3港元 有33%上升空间
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-22 11:37 来源: 新浪财经
新浪财经讯 12月22日消息，里昂称，首予周大福<01929.HK>评级“买入”及目标价18.3元，意味有33%上升空间。
里昂表示，周大福在内地奢侈品行业有良好定位，奢侈品行业于过去两年增速减慢，但行业前景仍然正面。该行称，周大福在内地已属于受大众认同的珠宝品牌。
该行预料，2012-2014年同店销售增长达45%/25%/20%，未来3年店铺扩张及纯利年复合增长率分别达17%及53%，纯利预测较市场普遍预期低3-9%，主要是由于同店销售增长预测较低所致。
报告指，估计产品组合改变及经营毛利率扩张，导致毛利扩张的效果较细。首予评级“买入”及目标价18.3元，意味有33%上升空间，2013年盈测20倍。