美股评论：RIM死亡倒计时

　　　导读：MarketWatch专栏作家普莱蒂(Therese Poletti)撰文指出，黑莓厂商RIM必须对管理层和发展策略做出重大调整，不然的话，等待他们的，只能是和Palm一样的下场，彻底被时代和市场抛弃。

　　以下即普莱蒂的评论文章全文：

　　Research In Motion Ltd现在已经陷入了漫长而缓慢的死亡螺旋。

　　虽然前面的路还长，但是看上去，RIM(RIMM)的前进方向，和Palm Inc是一样的最终了断，除非他们的董事会能够采取什么措施，迅速改变方向，不然一切就已经注定。

　　现在，他们或许是时候请两位首席执行官贝尔斯雷(Jim Balsillie)和拉扎利迪斯(Mike Lazaridis)中间的一位，甚至两位走人了。当年iPhone问世的时候，他们还曾经托大地不当回事，揶揄这种新产品，但是后者最终改变了智能手机市场的面貌，而他们却只能将最后的卷土重来的希望寄托在新的操作系统上面——新的系统据说是为他们的下一代设备准备的，他们将这些设备称作是“超级手机”。

　　可是，这些超级手机2012年下半年真正来到市场上的时候，大家恐怕并不会觉得它们有多“超级”。这些产品将不可避免地面对苹果(AAPL)的iPhone 5，以及一系列应用谷歌(GOOG)安卓平台的新产品，而且到那时，恐怕微软(微博)(MSFT)的地位也要比现在更加强势。

　　上周，在黑莓(微博)厂商又一次发布令人失望的财报之后，德国银行的分析师麦多夫(Brian Modoff)在研究报告当作写道：“是的，即便是Windows Phone现在也足够让RIM头痛了。”

　　在上周的会议上，贝尔斯雷和拉扎利迪斯将基于黑莓10软件的下一代产品的发布时间推后到了明年下半年。他们这么做，是希望能够集成进在更快速的LTE网络中更加省电的芯片。

　　“在这段时间之内，大量其他品牌的智能手机将被卖给消费者，哪怕它们的电池表现不那么理想。”Wunderlich Securities分析师罗比森(Matthew Robison)在研究报告当中表示，“管理层居然选择了推迟自己有竞争力的产品的上市时间，这让我们大为吃惊。”

　　德国银行的麦多夫表示，他们的推迟将为竞争对手创造可观的机会。许多其他的分析师也都对这样的做法及其原因表示了质疑——原本黑莓10产品的预计上市时间是明年的上半年。

　　“我们知道，美国的运营商目前就LTE向手机厂商提出了要求，而RIM的做法可能是考虑到了这一点。”BMO Capital Markets的朗(Tim Long)在研究报告当中写道，“可是，根据我们的估算，RIM产品11月间的销售，大约有20%都是在美国市场。”他还补充说，其他的80%产品，则是销售到了明年，甚至2013年都谈不到LTE的市场。

　　朗和其他分析师都强调，从全球智能手机市场的角度着眼，RIM还是有着自己的一席之地的。可是，现在已经有太多的科技巨头进入了这一市场，而且在错失了重大机会之后，该公司的立足之地正在动摇。

　　在这个问题上，两位首席执行官对投资者表示，他们正在对公司的整体状况进行全面而彻底的评估，之前公司已经通过裁员改善了效率，而现在他们都同意接受降薪，一年只领取1美元的薪水，即刻生效。

　　上周，《华尔街日报》报道称，由于股价大幅度下跌，该公司董事的压力陡增，这也使得继续维持现有的双首席执行官兼双董事长架构的支持力被大大削弱。

　　RIM的发言人拒绝对本文研究的内容发表直接评论，只是提供了最近这次盈利电话会议和一些相关表述的链接。

　　看上去，两位首席执行官都是拒绝面对市场的现实。除了在智能手机领域步履日益艰难之外，RIM进军平板市场的努力也以惨败收场。他们最初为7英寸的PlayBook所定的价格是和10英寸的iPad一个水平，而消费者的抵触自然是可以预见，结果是，在11月财季当中，他们只售出了15万部新产品，为了降价处理库存，不得不减记了4亿7500万美元。

　　RIM效法惠普(微博)(HPQ)，降价销售产品，后者现在在百思买200美元就可以买到，实际上是和亚马逊(微博)(AMZN)的Kindle Fire同等价位，后者使用安卓的操作系统，而且相应的内容生态系统要庞大得多。

　　上周的研讨会上，当美国银行的分析师利亚尼(Tai Liani)提问“到怎样的地步你们才会放弃”时，拉扎利迪斯回答说，平板市场仍然在幼年，还在不断发展变化之中。

　　“PlayBook促销之后需求旺盛，这确实让我们非常开心。”

　　尽管管理层表示，他们的用户群增长了500万，达到了7500万，但是增长部分几乎全部是来自美国之外。正如BGC Partners的分析师吉利斯(Colin Gillis)所指出的，在过去一年当中，RIM在美国智能手机市场的份额一直在持续缩水。截至今年10月底，他们已经从去年11月的33.6%滑落到了17.2%。

　　“该公司正处于下滑轨道之中，在现有的管理层，现有的策略之下，实在没有理由相信他们能够摆脱这一轨道。”吉利斯上周写道，“伴随运营商愈来愈重视其他的品牌，消费者愈来愈将他们当作过时货，程序开发者愈来愈转向其他平台，他们的生态系统只能持续崩溃，无法复元。”

　　RIM目前的市值在70亿美元左右，哪怕股价已经一跌再跌，作为收购对象依然有昂贵之嫌。不过，只要他们的股价跌到足够低，他们的资产，尤其是黑莓网络其实还是有相当吸引力的，只要使用得法，只要用户群不大规模缩水，还是很有价值的。

　　两位备受指摘的首席执行官已经明确对投资者表示，在这一新操作系统转型的重大时期，他们就是领导RIM的最佳人选，这时候改变管理架构只能是雪上加霜。

　　“我们两个当中的任何一个都不可能将公司打造成目前这个样子。”6月间的盈利会议上，贝尔斯雷曾经说过，“完成转变，将公司带向下一个层面的成功和成长，这同样也不是我们当中任何一个可以独立完成的。这种挑战之巨大，是任何其他置身于公司管理之外的人所不能体会的。”

　　可是那次会议至今，情况显然是进一步恶化了。RIM已经连续几个季度都在不断犯错了，没有做过任何正确的事情。现在是时候对管理层动大手术了，不然该公司恐怕就真的一点希望都没有了。(子衿)