广发期货：期指震荡 关注十日均线

　　要点：

　　上周股市尽管阳多阴少，但最终仍以阴十字星构建了周连续七连阴的行情。单日日内行情也是跌宕起伏，先探底后急速拉升(如周一和周四)，或是先上扬后下挫，但共同表现为上攻无力。沪深300周下跌0.78%。IF1201合约周k线十字星，较上周下跌31.2点，跌幅0.30%，成交量较有所增加，稍放量。国外方面，尽管欧洲中央银行在节前向欧元区银行送来一份“大礼”，提供一笔三年期、利率仅为1%、总计4890亿欧元的“超优惠”贷款，但这剂“猛药”缓解了圣诞期间欧债担忧情绪的同时，也凸显了欧洲金融形势之严峻。虽然最近国内一直走出独立行情，但外盘黑天鹅仍不容小觑。国内方面，12家RQFII资格的获批和其中9家公司旗下香港子公司已经向香港证监会上报首只产品、保障房的“军令状”等等利好之风轻拂，但RQFII资金规模有限，保障房规模相对减少等因素，加上最后交易周的资金趋紧等影响，需实质利好才有望扭转弱势。12月30日的PMI数据需关注。技术指标方面，周K线仍呈空头排列，收十字星，收盘接近布林通道下轨。日K线也呈空头排列，但5日均线走平且靠近10日均线。RSI指标金叉，MACD指标趋于较强。整体表现“纠结”中有走扬倾向，但不排除继续震荡筑底的可能。若本周周初攻破10日均线，则短线反弹有望。但若继续下挫，则需关注量能。缩量多单可留。放量则多放出，空方观望。沪深300指数主要区间在2290到2420点。

　　行情回顾与展望

　　上周股市尽管阳线多阴线少，但却依然难改重心再次下移的命运，最终以十字星构建了连续七连阴的行情。单日几乎日日走势都可以成为跌宕起伏，或是先探底后急速拉升(如周一和周四)，或是先上扬后下挫，但共同点表现在均上攻无力。沪深300周下跌0.78%。IF1201合约周k线收十字星，较上周下跌31.2点，跌幅0.30%，成交量较有所增加，稍放量。 板块方面，沪深300指数的10个行业指数中，能源、电信和公用事业收涨，涨幅分别为0.06%、3.15%和0.94%，其余行业全部收跌。收跌行业中，消费行业跌幅达到2.57%，领跌。可选行业跌幅最小，0.20%。同时，下跌行业中，跌幅较上上周均有所减少。涨跌贡献方面，金融行业下跌贡献最大，0.42%。电信服务上涨贡献最大，为0.04%。行业权重方面，较上上周而言，权重没有变化。 现货成交方面，总体来看，周成交量有所增加。沪深300指数周成交量上涨了442.3亿元，到1563.5亿。日成交量依然较少，基本维持在300亿元左右，市场异常低迷。中小板指数，周跌3.49%。创业板指数周跌2.23%。投资气氛依然惨淡。

　　国内方面，有暖风轻拂。12家获批人民币境外合格机构投资者(RQFII)资格的公司中，其中9家公司旗下香港子公司已经向香港证监会上报首只产品，最快明年初开始发行。管理层RQFII加快入市的救市步伐给市场带来一定的信心提振。保障房“军令状”的签订也一定程度提振相关板块。此外，两周Shibor利率创新高、M1同比创新低及外汇占款的再次下滑等等，均预示央行继续下调存准率的压力较大，有望给市场带来新的资金。但要注意，RQFII只有几十亿资金的利好有限，同时保障房建设规模，已经比今年减少了约三分之一。加上本周是2011年度最后一个交易周，由于资金面仍将维持偏紧的局面，因此若无重大利好，股指仍难有起色，市场恐怕继续表现出局部个股兴风作浪和市场结构性风险释放并存。12月30日将公布中国PMI，需予以一定的关注。 国外方面，尽管欧洲中央银行在节前向欧元区银行送来一份“大礼”，提供一笔三年期、利率仅为1%、总计4890亿欧元的“超优惠”贷款，但这剂“猛药”缓解了圣诞期间欧债担忧情绪的同时，也凸显了欧洲金融形势之严峻。虽然最近国内一直走出独立行情，但外盘黑天鹅仍不容小觑。 技术指标方面，周K线仍呈空头排列，收十字星，收盘接近布林通道下轨。日K线也呈空头排列，但5日均线走平且靠近10日均线。RSI指标金叉，MACD指标趋于较强。整体表现“纠结”中有走扬倾向，但不排除继续震荡筑底的可能。若本周周初攻破10日均线，则短线反弹有望。但若继续下挫，则需关注量能。缩量多单可留下。放量则多放出，空方观望。沪深300指数主要区间在2290到2420点。 本周限售股解禁市值272.0亿，较上周有所减少。将有5只股票上市融资约21.93亿元，节奏仍未减小。

　　周末及节内要闻

　　2011年12月25日，第三届中国经济前瞻论坛在北京国际饭店国际会议中心举办，主题为“2012年中国发展机遇与政策选择”。央行行长周小川在主旨演讲中表示，应减少对信用评级依赖性，中国正探讨由投资者出资的评级收费模式。

　　国元证券(香港)有限公司等12家证券公司香港子公司已经获得人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点资格。首批200亿人民币额度中，证券公司和基金公司各占一半。接下来，证监会将会同有关部门研究论证进一步扩大试点的可行性，争取在机构类型、投资范围和投资比例等方面有所突破。

　　中广网消息，12月25日，财政部部长谢旭人表示，我国2012年将继续完善结构性减税政策，同时还会着力推进税收制度改革。

　　12月23日，中国铁道部部长盛光祖在全国铁路工作会议上表示，2012年安排固定资产投资5000亿元，其中基本建设投资4000亿元，新线投产6366公里。2011年，铁道部预计完成基建投资4690亿元。今年铁道部基建投资的实际完成情况距离年初计划相差1310亿元，去年为7091亿元，同比下降33.9%。