银河期货：有色金属反弹遇阻

　　行情回顾：

　　国内铜市开盘后重心下移，周一无外盘，周二LME还要休市一天，在这种情况下国内铜市独自走低，显现出国内市场的特点；国内铝价向上动力不足，受阻于16000元整数关口，午后周边品种的下跌对铝价形成了明显的拖累作用；国内锌价反弹无力，价格总体维持弱势；沪铅高开低走，对经济下滑的预期仍令铅价反弹承压。

　　操作策略：

　　近期铜价仍会反弹无力，操作上观望为主；锌市基本面仍不乐观，年底锌市仍难有乐观可言；短期铝价维持震荡走势的可能较大，但下游消费企业在16000元以下适量布局中长线保值多单；临近假期，沪铅仍以震荡思路对待。

　　影响因素：

　　美国经济数据好于预期提振LME金属价格走势。美国商务不公布数据显示，美国11月新屋销售连续第三个月增加，暗示房地产行业或正在复苏，潜在提振铜需求。美国11月新屋销售年率为31.5万户，预估为31.3万户，10月修正后为31万户，前值为30.7万户。此外，美国耐用品订单月率也出现了3.7%的上升，10月份成长为1.1%。从最近公布的数据来看，美国经济仍处于温和的复苏当中。

　　品种基本面：

　　铜：宏观上受到美国经济数据向好的鼓舞，但对欧债担忧仍在，明年2月份开始欧洲将进入债务偿还高峰期，在此之前，如何迅速解决债务问题成为市场关注的焦点。国内现货贴水扩大到500元，国内供应宽松，年底资金紧张，消费买盘不佳。消息面上，美国商品交易委员会公布数据显示，对冲基金和大型投机客增持COMEX期铜净空头部位1599手或48%。

　　铝：国内铝现货市场成交不见起色，现货价格维持在30元/吨的贴水。上海铝现货成交价格为16000-16040元/吨，低铁铝16060-16080元/吨，无锡现货成交价格15980-16020元/吨。

　　锌：基本面方面，北方矿区许多中小企业已停产，主要原因是天气寒冷不适宜生产，此外锌价过低打击锌精矿企业生产积极性，矿厂减产惜售。此外，进口矿加工费也在低锌价的影响下进一步走低。

　　铅：品牌铅豫光、驰宏锌锗等多报于15260-15270元/吨，对期铅主力合约升水100元/吨，其他铅汉江报15240元/吨附近。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)