午评：期市窄幅震荡 橡胶延续弱势

　　新浪财经讯 周二，国内期市呈窄幅震荡格局，早盘各品种涨跌幅度均在1%内，白糖、棉花、沪锌等飘红微涨；橡胶表现最弱，半日收跌0.97%。

　　海证期货研究所所长倪成群(微博)分析，行情清淡，重磅经济数据真空期，今天法国债标售结果会引人注目一点。沪胶还是没有顺势上摸26000，疲弱之势恐怕得延续到春节之后，下游工厂多有停工或减产情况，指望大规模节前备货的希望越来越渺茫。总之，抄底需谨慎，时机未成熟。

　　棉花

　　今日郑棉低开高走，再度放量拉升，进入保值区间，近期郑棉投机资金有活跃迹象，截止中午收盘，郑棉1205合约报收于20820元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.68%，交易量约15.7万手，增仓44190手。

　　现货市场，12月26日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交20420吨，较上一日增加320吨，订货量增加440吨，累计订货38500吨。近月MA1201合同收于19550元，涨72元，主力MA1205合同收于20410元，跌75元。2011年12月27日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19159元/吨，较昨日上涨3元/吨；CC Index527级为16547元/吨，上涨2元/吨；CC Index229级为20408元/吨，上涨1元/吨。12月26日我国进口棉花 (FC Index M)100.29美分/磅，涨0.00美分/磅，1%关税下折算价格16226元/吨，滑准税下折算价格16711元/吨。

　　今日早盘，郑棉低开高走，冲击保值区间，但未来突破可能性并不大，由于收储还要持续至明年3月底，20750上方将成为强阻力区，目前可以现价短空，100点止损即可，郑棉在19800-20800震荡区间内恐将保持一定时间，区间内高抛低吸较为妥当。另需注意的是CF1209合约，09合约在成为主力合约的大部分时间将不受收储价牵制，做多机会可以在09合约寻找，05合约在保值区间还是以高位短空为主要操作思路。今日操作，建议投资者可以适当短空，CF1205参考价格区间20700-20900。作者：一德研究院  易乐

　　白糖

　　今日早盘郑糖主力SR1209合约开于6102点，随后窄幅震荡直至上午收盘，最高6126点，最低6091点，成交304584手，持仓493770手，增仓14906手，上涨了0.05%，报收于6116点。

　　国际市场

　　印尼糖协代理秘书称，截至12月6日，印尼白糖库存总计约为80万吨，足以满足4月份主要作物收割开始前的国内家庭消费需求，通常每月需求量为19万吨。2012年需求或将维持稳定，产量改善的预期可能缓解2012年全球市场糖供应紧张的状况。印尼今年进口了约12万吨糖，主要来自泰国，政府配额为45万吨。印尼多数糖厂5月份开榨，但部分糖厂1月份就将开榨，因此很快可以获得一些新产糖。如果天气状况有利，印尼或将生产250万吨糖，今年糖产量预期为220万吨，食品及饮料使用约170万吨。

　　现货市场

　　西北、东北砂糖、绵糖市场报价稳中有跌，市场成交清淡。华北销区受相关批发市场和产区价格波动影响，糖价在持稳的基础上有所下跌，各地到货陆续增加，库存正常，销量一般。批发市场行情呈震荡回落走势，云糖现货市场报价与昨日相比基本持稳。广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般，制糖集团顺价销售。具体报价如下：

　　昆明：报价6700元/吨，可量大从优，二级糖减价20，中间商报价6670-6700元/吨，数量有限。广通：市场报价6650元/吨，大理祥云报价6600元/吨，至报价之时尚未有成交。上南宁：中间商报价6520元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。柳州：中间商报价6500元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。

　　操作建议

　　2011年8月12日糖价冲高后，开始缓慢下滑，截至12月14日，已下降1025元/吨，累计回落13.1%。截至11月底，全国累计销售食糖24.17万吨，同比减少15.88万吨，累计销糖率39%，同比大幅下降17.82%。12月份已经快结束，留给多头的时间已经所剩不多，采购已经临近尾声了。元旦之后集中开榨，新糖会集中上市，期待后期完全补回前期销量，难度较大。sr1209短期内弱势震荡格局难改，主力合约在6050有支撑，在6200有阻力，未来走势仍取决于政策面信息刺激和实施力度，近期重点关注持仓和成交量的变化以及霜冻天气的影响。操作上，在基本面没有明确方向之前以短线为主，延续区间震荡思路，参考区间6070-6300。

　　焦炭

　　早盘，主力j1205合约低开10个点，早盘总体维持窄幅震荡。截至午间收盘，主力合约收于1960点，下跌6点，跌幅0.31%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1933元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，昨日天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价继续走低，不同型号螺纹钢平均价格降幅3-4元/吨。

　　早盘，期焦主力j1205合约开于10日均线之下，早盘在1950-1960区间窄幅震荡，主力成交、持仓大幅萎缩，空头攻势出现缓和，技术上看，今日期焦再度走弱，主力上方10日均线存在压力，午后期价或继续维持弱势震荡格局，操作上，建议空单继续持有，下方目标点位1940点。

　　螺纹钢

　　今日rb1205合约早盘低开，震荡上行，最高4243，最低4222，报收于4240，涨幅0.24%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1040-1050，持平；天津港61.5%澳矿PB粉960-970，+10。钢坯(150*150)：Q235唐山3750-3800，持平；天津3770，持平；20MnSi方天津3890，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4180，持平；北京4170，持平；上海4370，-10。海运费：巴西至中国29.462持平；西澳至中国11.550持平；BDI1738持平。

　　从盘面看，rb1205合约低开震荡上行，盘中一度承压，在4230一线盘整，尾盘拉升，4240-4250区间压力较大，多空双方在4240一线激烈争夺，午后或继续上探4240-4250区间压力。操作上，关注上方压力，若上破多单继续持有，若上攻受阻，多单止盈离场为宜。